A股反弹末端，适时下车比上车更重要

我们在上周末文章有提示到，消息面吹暖风的环境下，“周初还能冲一冲”，果不其然在周三就因为量能不足，整体又开始往下出溜。

盘面来看，沪指在3连阳缩量反弹后，今天冲高回落受阻于60日线压力收了根小阴线，创业板指也没能站上2600点，验证了自上周五开始的这波反弹并不够强势。

从机构资金动向来说，短期还是以抛售为主，今天酒企回调，长春高新、大华股份等机构重仓品种也是大跌，海天味业经过之前的大跌后依旧很弱。

大华这一波消息放的是“老剧本”了，先传闻阿里注资，拉个涨停，转手来个澄清暴跌。。弱市环境下，用什么忽悠接盘侠最省钱？大师兄苦口婆心规劝童鞋们，踏踏实实遵循硬逻辑选股，切忌拿着辛苦挣来的本金去撞大运。

今天注册制次新逆势涨停潮，光伏、汽车板块领涨，看了眼涨幅榜，整体还是我们近期提示的中小市值标的相对活跃。

这也正是机构抱团股调整给逼的，市场成交量有限，有限的资金跑去阻力相对更小的区域，对于我们普通投资者来说，要么轻仓玩玩趋势完整的板块，比如汽车、光伏，要么继续管住手，耐心等市场情绪转暖。

新能源

铁打的数据和政策支持，这就是新能源板块最近能逆势独立走强的原因。

光伏方面， 十四五规划或上调非化石能源比例目标；电动车方面，8月国内新能源汽车销量同比增长26%，下游需求边际持续改善；电网数字新基建仍系后疫情时代经济复苏主线。

【光伏】指标上调预期

“十四五”光伏风电不再需要补贴，指标的合法性丧失，上面不会明确规定新能源的目标，不应设定上限。

“十四五规划”关键抓手是非化石能源占比，（包含风电、光伏、水电、核电、生物质） 2019 年底为 15.3%，此前老大在国际场合中承诺为 2030 达到20%， 2050 达到 50%，十四五规划这一指标可能定在中位数 17.5-18%。

目前来看，受欧洲绿色复兴计划启发（中欧在新能源方面价值观一致），这一指标可能上调。

【新能源汽车】海内外共振

8 月国内新能源汽车销量 10.9 万辆，同比增长 26%，1-8 月累计销量 59.6万辆，同比降幅缩减至 26%，下游需求逐步回暖。8 月欧洲新能源汽车维持高增，德、法、英等 7 国新能源汽车注册量 7.2 万辆，同比增长180%。

9 月大众 MEB 首款车型ID.3 开始批量交付，ID.4 开始批量生产，行业利好事件再度来袭。坚定看好电动车板块，积极布局各环节龙头企业。

下半年新能源汽车海内外共振，重点关注海外供应链以及特斯拉供应链推荐全球供应链核心标的。

【电力设备】增速已接近20%

1-7 月电网投资累计完成额 2053 亿元，同比增长 1.6%，其中7 月单月同比增长 5.04%。

2020 年以来国家电网连续3次上调投资额，预计 2020 年国网电网投资额将达到4600 亿元，同比增速（扣除农网）已接近 20%，同时结构优化倾向于高压侧、电力物联网和充电桩。

【工业控制】业绩加速修复

这次疫情确实影响了下游行业自动化需求，但这是把双刃剑，中小企业在冲击下被淘汰，反倒促进龙头份额提升。

国内龙头凭借出色的交付能力及响应速度抢占了部分高端市场份额，加速了进口替代过程，叠加国内工控龙头市场份额快速提升，预计疫情过后，这批核心龙头业绩将加速修复。