大金融是“一日游”还是“持续游”，市场情绪已经告诉了答案

【市场为何突然爆拉】

在市场持续缩量情况下，周五早盘三大指数小幅高开后分化，沪指维持震荡，创指冲高后震荡下行，盘中跌幅一度逼近1%；午后，三大指数在大金融集体大涨带动下，指数逐步走强，量能也有所扩大，北上资金2个月来首次大幅净买入，沪指涨幅逾2%。截止收盘，指涨2.07%，报收3339.09点；深成指涨1.77%，报收13245.1点；创业板指涨1.52%，报收2596.08点。北上资金全天净买入94.74亿元，其中沪股净买入59.94亿元，深股通净买入34.80亿元。

为何市场在周五这个节点大金融会如此暴动？主要是跟富时罗素纳入的150只标的9月18日正式生效有关，这对大金融的大涨起到关键性的作用，同时北上资金周五在时隔2个月以来大买，也助推了市场走强。

板块上看，深圳国资改革、新疆全天强势，午后大金融、大周期、大消费走强，资金还在燃料电池、军工、免税等题材中拉升，整体题材较为凌乱。盘面上看，保险、证券、煤炭等涨幅居前，注册制次新、第三代半导体、汽车整车等跌幅居前。总体上看，资金扎堆主板低估值板块上，仍是结构性行情，指数和情绪背离，剔除未开板次新股，涨幅超9%的个股66只。

个股方面：两市超3000只个股上涨，下跌个股770只，涨停个股44家，较上个交易日有所上升，跌停只有1只。涨幅在0-2%的个股达2087只，占上涨个股的66.6%。市场再次出现涨指数，不涨个股的局面，大多数个股出现明显的滞涨，市场短线情绪和指数背离较为明显。科隆股份4连板，双良节能3连板，天际股份、奥普光电、起步股份2连板。连板个股的天数和个股数量均降至近期以来的新低，显示出短线情绪仍然未有明显的改变，尽管是在大金融发力的背景下，显示出资金聚焦大金融个股标的上。

【焦点板块及个股】

大金融：早盘保险板块就呈小幅冲高的态势，但是并未放在心上，不过随后午后持续走强，中国人寿和新华保险涨停，午后券商发力超出市场预期，有4只券小商股涨停，国联证券、浙商证券、哈高科、国金证券，银行整体则相对表现较弱，整体上资金还是扎堆低估值板块上。但是元芳认为，大金融一日游的概率较大，持续性不会太强。从近期资金的轮动来看，本周板块多以一日游为主，周一的风电、周二的半导体芯片、周三的注册制次新、周四的科创、周五的大金融以及后排的大周期（房地产、煤炭、有色等）。

早盘中证协公布券商8月的经营数据显示，证券业当月实现营业收入374.90亿元，环比下滑42.46%；实现净利润140.56亿元，环比下跌52.77%。从这个角度来看，今年剩下的时间券商的业绩整体表现不会太乐观，经过7月一轮大涨后，目前没有足够的基本面支撑券商股再次大涨。元芳认为，下半年银行股扛起市场上行的大旗概率更大。

新疆板块和深圳板块：这两个板块全天走强。新疆板块共4只个股涨停，雪峰科技领涨，午后熙菱信息、新疆交建、新疆众合相继封板，这个主要是受新疆维吾尔自治区成立65周年消息的刺激；深圳板块共8只个股涨停，盐田港领涨，邦腾国际、建科院、沙河股份、深物业A、深振业A、深赛格、天健集团等涨停，这个主要是对此前深圳40周年早前潜伏盘的补涨。此前8月26日开始市场就出现调整。这两个板块是属于大事件驱动，持续性不强，基本上是一日游，下周会出现分化。

大消费：市场在大金融带动下，指数强于个股，白酒、食品饮料、医药等均出现反弹，但是整体反弹的力度并不大，并未有明显的的领涨个股出现，只是象征性的反弹，弱势的格局依旧没改变。此外生物疫苗也是如此，基本上都是缩量反弹。

【元芳观点】

A股午后在大金融带动下，出现暴动性行情，沪指大涨2%，给持续了多日的震荡行情打了一剂兴奋剂。但市场涨指数不涨个股，明显和市场情绪相背离。资金扎堆在大金融上，其他个股表现多以打酱油的角色出现，市场的整体挣钱效应并不强。大金融的大涨主要还是消息面上刺激加上北上资金买入的影响，市场的持续性还是要看是否有增量资金入场。尽管沪指站上3300点，但是并未打破当前震荡的格局，市场依然是处在箱体震荡中。打破当前箱体震荡格局。量能上仍然需要超1.5万亿资金的额度，不然市场难以突破上行。加上当前的时间窗口期并不具备大幅反弹的条件，所以市场预计还是以震荡为主，甚存在会因无力上攻再度下探的概率。

【大盘研判】

沪指：日K线收大阳线，站上5和10、60日均线，并且5和10日均线已经金叉，但是仍受到30日均线的压制，显示出上方仍有较大的压力，3450—3200的箱体震荡区间的格局并未打破。经过周五大涨后，短期市场情绪回暖，从60分钟K线上看，指数有望延续反弹，预计下周一会去冲高3368—3375一线的缺口，这一线如果不破，那么市场冲高回落的概率较大。

创指：日K线收带中阳线，站上5和10日均线并且MA5和MA10已经金叉，已经连续8个交易日在颈线的下方，双头形态的压制明显，可以看出这一线的压力还较为明显。同时上方还有20、30、60等多条中期均线的压制，显然短期上方还是存在较大的压制，量能还是缩量。从周五日内走势上来看，并且5分钟K线上看，出现顶背离，预计下周一呈现冲高回落的概率较大。

【淘金计划】

大金融、大周期轮动一遍、大消费、医药没有调整到位，创业板低价炒完了，科技股仍然受到外围事情扰动，下周4只科创ETF开始申购，预计还会出现资金甩锅给基金，预计还会有一波下探。那么在这种情况下，资金会再度回归到业绩驱动上，那么三季报业绩大增个股将是重点机会。

【风险提示】

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