股市闲侃：垃圾股在九月被爆炒,垃圾股真的值得拥有吗?

九月份即将结束，可是九月份市场出现了一个奇怪的现象，那就是很多没有业绩支撑的低价垃圾股被爆炒。一家公司没有什么业务，仅有几十头种牛，股价在不到两个月时间，从5元涨到最高价34元多，而且经过强制停牌后，这几天价格还能维持在20多元。是这些公司长期被低估，现在价值被重新挖掘出来了吗？显然不是，明显是被投机资金短时间内推高的。不是很多人都说，实现注册制和严格的退市制度后，能有效遏制炒小炒差，引导人们价值投资吗？

这些问题，让很多股民产生困惑，再次动摇很多人的价值投资理念。

不过，我想告诉大家的是，不要把偶然当必然，把小概率事件当成普遍的规律，这是投资者的大忌。在投资过程中，我们很容易犯这种错误。例如：看到一个公司的股价第一天涨停后，后面不断的涨停，我们就会误以为，如果我们能在第一天抓住涨停，我们就能短时间内快速获得大幅利润；看到别人买ST股票能够赚大钱，我们也试图去买入ST股票；看到某只股票在跌停板被拉起，当天上演了地天板，一天收益就达20%，创业板甚至一天的收益可以达到40%，我们就误以为，跌停板买入能赚大钱。出现这种认识误差的原因是我们没有仔细复盘看成功的概率。

很多现象，乃至规律，今天起作用，可能明天就失效了；这个月有作用，可能下个月就失效了。对于垃圾股的炒作，只是短时间的一个市场资金达成了共识，不代表今后还有这样的共识。随着注册制、退市制度的推进，和打击财务造假力度的加大，很多垃圾公司必然会显出原形，退出市场，这只是时间问题。

哪些股不能碰呢？

１，没有业绩支撑的公司

如果某个公司长期处于微利；或者今年亏损、明年盈利不断交替；或者通过某年大亏来财务洗澡，然后接着又连续盈利几年。这些都是明显地通过财务技巧来避免退市。A股这样的公司还是很多的。

２，业绩下降的公司

如果业绩一直高增长，然而近期出现了业绩下降，那就需要引起重视了，可能是公司丢失了客户，丢失了订单，或者没有开发出新的客户。这说明公司的技术可能已经开始落后了，或者市场已经饱和了，或者遇到了新同行的激烈竞争。这些业绩下降的公司，特别是上市不久的公司，更需要引起足够重视，可能它的商业模式有问题，以前的盈利只是巧合，或者碰巧遇到了有一定关系的大客户。

３，有潜在暴雷或财务造假的公司

如果公司有高额的商誉、存贷双高、大量的库存、下游供应商代理商大量压货，或者大股东高比例质押，我们也该引起足够重视，这些都是暴雷的前奏。

最后我想说的是，价值投资必然会逐步得到市场的共识，投资者不要被这两个月垃圾小票的上涨给带偏了。我们形成的投资知识和理论，不要被某个短期的现象给迷惑了。坚持价值投资，才是正道。