被埋没的璞玉!宝丰能源:煤化工龙头,财报质量最好的股票之一

2020-10-13 12:03:05

煤化工龙头

今天重点还是说宝丰能源。

先跟大家汇报下公司主营产品的价格预期,聚乙烯、聚丙烯、焦炭最近期货都是大涨,现货也突破这几个月新高!这肯定对股价是正面提振!

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从公司互动平台判断,公司对市值不太满意!市值维护并非割韭菜,股价也是公司形象的代表,好的股价对后面的融资,还有扩张,对管理团队的士气,都是很好的促进。从公司组织的调研活动,互动平台看,公司也在为市值做努力。

虽然有小非解禁这种假利空打压,但利空已经出尽!从时间窗看,真的是一天不差。

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现在开始财报时间,我拿宝丰财报详细分析一下,来看看,这块璞玉是如何被埋没的。

我们先来做个假定:财报数据都是真的,因为证明不了他们造假,就得相信法律,而且这行业和养殖不同,养殖不交税,生物资产很难盘点,化工行业的原材料和产品的进出,都要交税,而且环保监控,用水用电等,都是很容易发现异常的,造假难度很难。

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从净资产收益率看(这是一个非常重要的指标),公司基本保持在20%附近,14年是所有商品最惨的一年,机会所有的资源类企业都大亏,大部分处于破产边缘,所以那年收益比较差,然后去年和今年上半年是近6年来比较差的。特别是今年上半年,但公司的收益率还是在19%。这盈利能力,是非常优秀的,净利率在比同行高很多。

接下来的机会在哪呢?

综合了全球近30年的科技变迁,以及过百家核心科技龙头公司,发现这类资产暴涨的逻辑都具备3个要素:先进行业,硬核技术、优秀业绩。

1)先进行业:纵观全球30年的变迁史,新兴行业是出现过最多科技巨头的。

比如90年代的IBM、2000年的微软、思科、英特尔,2019年的苹果、亚马逊等等。

2)硬核技术:伟大公司会通过高额研发形成研发的“硬核度”,通过技术优势快速获得市场,并不断形成坚硬的壁垒,从而成为伟大的公司。

3)优秀业绩:历史数据,中小创的10倍科技股,它们的业绩平均数是24.1%,而同期A股仅仅为8.1%。前者是后者的3倍!

所以任何一家业绩优秀的科技龙头,都是最有价值的核心资产。

通过叠加以上重点,本周终于筛出1只机构重仓、最有望起飞的龙头大妖——中报业绩大超预期,多题材叠加,尤其叠加了风口上的芯片、5G等多热点题材。

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现金流好,存货周转快,负债低。

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没有应收款,从预收款看,还不少要先款后货!存货基本为零!

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除了研发费用,其他费用都控制得很好。而研发投入,是一个公司技术进步的源泉,快速增加是个好事。

财报最核心的几个指标:应收款,现金流,毛利率,净利率,存货,负债率都非常优秀,综合在大A股里应该在100名内。

从成长能力看,因为公司刚上市,处于快速扩张初期,略微是短板,但公司去年开始的扩张计划非常快,从最近公司的扩张规划完成进度看,扩张规划如期推进难度不大,未来是公司高速成长的几年!如此优秀的公司,今年的估值在10PE出头,是非常不合理的!而且未来每年都有新产能投产,业绩高增长可预期!

公司的成本管控水平,管理团队能力等等,都非常优秀!成本全球同行最低,而且还一直在优化,成本还有继续下降的空间,这就是我愿意重仓长线持有的依据。

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