嘉盛券商-股票和指数交易平台

美国总统特朗普和第一夫人梅拉妮亚确诊感染新冠病毒的消息震动了全球市场，市场人士纷纷警告称，风险资产的波动性将会加大，美股可能会出现更深层次的抛售。

Oanda Corp的亚太高级市场分析师杰弗里-哈利（Jeffrey Halley）表示：“市场讨厌不确定性。这不仅仅是因为总统，而是因为这可能意味着病毒已经扩散到美国政府的高层。”

美股三大股指全线下跌，截至收盘，标普500指数跌32.38点，跌幅0.96%，报3348.42点。道琼斯工业平均指数跌134.09点，跌幅0.48%，报27682.81点。纳斯达克综合指数跌251.49点，跌幅2.22%，报11075.02点。科技股普遍下跌，亚马逊跌近3%，奈飞跌4.6%，特斯拉跌超7%。

中概股涨跌不一，阿里巴巴跌0.65%，百度跌1.45%，京东跌3.14%，网易跌3.9%，新浪跌0.26%，拼多多跌4.07%，蔚来跌2.67%，爱奇艺跌1.42%，虎牙涨2.32%，哔哩哔哩跌1.67%。

美股回调10%？

CNN首席医学记者桑杰·古普塔（Sanjay Gupta）认为，事实上，随着特朗普开始在白宫进行隔离，华尔街的投资者们有了更多的问题，引发了更多的担忧。

“市场走势与其说是跟大选息息相关，不如说是跟美国总统或许会丧失工作能力的可能性相关。”摩根大通的国际私人银行市场策略主管David Stubbs表示，“这将给政策和地缘政治前景注入重大的不确定性。这显然是一个打击风险情绪的事件，而市场确实也正在这样做。”

全球首席投资官办公室（Global CIO Office）的首席执行官加里杜根（Gary Dugan）表示：“这将引起市场的紧张情绪，我们可能会看到美股回调10%，并且可能在今年剩余时间拖累亚洲股市。”特朗普总统检测呈阳性不会成为一个持久的问题，而最初的冲击现在正在消退。”

“从长远来看，亚股和美股之间将出现更加鲜明的对比。北亚政治稳定，且有强大的科技公司。对于那些希望在全球配置资产的人来说，这只会让亚洲更具吸引力，”他称。

Quilter Investors的投资组合经理Paul Craig表示：“在本已存在分歧和激烈斗争的竞选活动之前，这件事给竞选活动带来了麻烦。美国大市值公司的估值仍然过高，因此任何增加不确定性的消息最终都会拖累市场情绪。”

“唯一可能发展成问题的方法是，如果大选不得不推迟，那么公众可能会有很大的反应。”他说，“然而，距离大选日还有一个多月的时间，所以这似乎不太可能。”

“总统生病的消息无疑会吓到市场。”AJ Bell的投资总监Russ Mold表示，“这可能会进一步降低刺激计划在不久的将来在国会获得通过的几率。”

“由于市场希望出台更多的刺激措施，无论是财政刺激还是货币刺激，那么考虑到经济复苏的脆弱性，缺乏刺激措施将是一个令人担忧的问题。”他说道。

其他市场

欧股三大指数收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.33%，法国CAC40指数涨0.02%，英国富时100指数涨0.39%。

黄金期货价格周五收跌。黄金市场交易商仍在评估特朗普夫妇罹患新冠肺炎并将接受隔离的消息。

这条出人意料的消息爆出之时，正值特朗普与拜登的总统竞选斗争渐渐升温。一些策略师称，该消息迫使投资者考虑民主党候选人拜登的领先地位，拜登在大多数民调中已经领先于特朗普。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“特朗普确诊的消息刚报道出来时，金价一度上涨，但随即转跌，因为该消息显然并未造成股市的恐慌性抛售，投资者没有急忙转向黄金等避险资产。”

纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌8.70美元，跌幅0.5%，收于每盎司1907.60美元。

12月白银期货价格下跌23美分，跌幅0.9%，收于每盎司24.029美元。

本周黄金期货价格累计上涨2.2%，白银期货上涨近4.1%。

原油期货价格周五大幅收跌。美国总统特朗普宣布确诊新冠肺炎，加重了交易商全球爆发第二波冠状病毒疫情并重创原油需求的担忧。

分析师称，特朗普夫妇罹患新冠肺炎的消息为原油市场带来了新的不确定性，加深了市场对第二波疫情爆发、且有可能重创经济与原油需求前景的担忧；特朗普确诊新冠肺炎的消息对能源市场的长期影响还需仔细研究。

纽约商品交易所11月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌1.67美元，跌幅4.3%，收于每桶37.05美元，为9月8日以来的最低收盘价。

伦敦洲际交易所(101.34, -0.09, -0.09%)12月交割的布伦特原油期货价格下跌1.66美元，跌幅4.1%，收于每桶39.27美元，为6月12日以来的最低收盘价。

按照最活跃合约计算，本周美国WTI原油期货下跌8%，布伦特原油期货下跌7.4%。

财经下午茶综合自澎湃新闻、新浪美股、金融界、证券时报

智通财经APP获悉，淡水河谷(VALE.US)周五表示，该公司正与特斯拉(TSLA.US)及其它电动车公司就从其加拿大业务中获取镍进行谈判。而特斯拉未立即回应置评请求。

据了解，淡水河谷在加拿大的业务横跨三省，该公司正在将其Voisey 's Bay的工厂扩建为一个地下工厂，每年将生产约4万吨镍精矿。淡水河谷表示，特斯拉和其他汽车制造商需要确保有足够的镍来生产未来5至8年电动车所需的电池。

今年7月，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)敦促矿业公司多生产镍，因为镍为该公司电动汽车提供动力的电池的关键成分。分析师也对镍供应不足发出警告，镍使电池的能量密度增大，使一次充电能跑得更远。

消息传出后，淡水河谷(VALE.US)盘后一度涨超12%，后回落至收涨1.06%，报10.5美元。

智通财经APP获悉，周五，据知情人士透露，亿万富翁科技企业家Tom Siebel创立的软件公司C3.ai已经聘请投资银行帮助其准备首次公开募股，该公司可能会在明年上市。C3构建预测分析系统，帮助客户进行维护和维修工作、欺诈检测、防止洗钱和其他服务。

这家硅谷人工智能软件公司的客户包括荷兰皇家壳牌公司(RDS.A.US)、美国空军、美国国防部和3M(MMM.US)。其董事会成员包括美国前国务卿Condoleeza Rice和苹果(AAPL.US)总法律顾问Bruce Sewell。

在创办C3之前，Siebel是Siebel Systems的创始人兼CEO，该公司在2005年被甲骨文(ORCL.US)收购，交易价值近60亿美元。今年早些时候，Siebel接受采访时表示，该公司在2019年创造了约1.6亿美元的收入，并且收入正在以80%的年复合增长率增长。

原标题：京东旗下第三只独角兽！京东健康提交赴港上市招股书，主要收入仍靠“卖药” ，上半年入账88亿

　　又一BAT系互联网医疗平台发起上市冲刺。

　　9月28日，港交所披露了京东健康提交的招股书。公告称，京东健康作为京东集团旗下的子公司，京东集团计划分拆京东健康于香港联合交易所主板上市，对于具体分拆上市的完成时间，将取决于市场情况等因素。

　　相较于其他BAT旗下的互联网医疗平台，京东健康盈利能力比较优越：2017年至2019年京东健康收入分别为56亿元、82亿元、108亿元。2020年上半年，京东健康的收入达到了88亿元，同比增长76%。剔除公允价值变动和非经常损益等项目，其净利润率在2018年、2019年达到了3.0%、3.2%，2020年上半年达到4.2%。

　　不过，上述庞大的收入严重依赖于自营医药和健康产品的销售，也就是俗称的“卖药”。

　　2019年实现盈利

　　京东健康从2014年独立运营，成为京东集团继京东物流和京东数科之后孵化出的第三只独角兽。

　　根据弗若斯特沙利文的报告，按2019年收入计算，京东健康是中国最大的在线医疗健康平台及最大的线上零售药房。

　　截至2020年6月30日，京东健康的在线电商平台拥有超过9000家第三方商户，平台活跃用户为7250万；2020年上半年，京东健康的日均在线问诊量约9万人次，平台累计用户超过1.5亿。

　　股权结构方面，IPO前京东健康最大股东为京东集团，持股比例为81.04%，预计IPO后京东集团仍将持有不低于50%的股权。

　　自互联网兴起伊始，互联网医疗便被赋予极大期望，上半年的一场疫情更成为其快速发展的催化剂。

　　国内大数据分析公司易观今年6月发布的《2020年中国互联网医疗年度分析报告》显示，2019年中国移动医疗市场规模为1336.88亿元，相较2018年环比增长35.6%。受疫情影响，2020年市场规模将达到2000亿元。

　　网经社电子商务研究中心生活服务电商分析陈礼腾指出，互联网医疗(在线医疗)界是以互联网为载体和技术手段的医疗服务在线化，其包括在线挂号、医疗信息查询、电子档案、在线问诊、电子处方、远程会诊等多种形式，而广义的互联网医疗涵盖医疗行业的全链条，涉及医疗、医药、医保等多个环节。

　　纵观互联网行业，进军医疗健康领域的巨头不在少数，而BAT可谓先行者，抢先布局这一“赛道”。腾讯于2014年通过投资的方式涉足医疗，并依靠自身的社交优势做医疗业务；阿里巴巴则在2014年战略投资中信21世纪，后更名“阿里健康”，正式开启医疗布局；百度很早也成立了医疗事业部，后大力发展医疗AI。

　　而京东也从2014年布局非保健类医药电商零售做起，2017年首批拿到互联网医院牌照，到现在，京东健康已经形成了B2B、B2C、O2O等全模式医药零售。

　　从业绩上看，京东健康2019年业务收入达108亿元，并已实现盈利。而阿里健康2020财年(截至2020年3月31日)营收为96亿元，亏损1570万元；平安好医生2019年营收50.65亿，亏损18.3亿元。对比之下，京东健康已然实现了“弯道超车”。

　　主要收入仍靠“卖药”

　　值得一提的是，尽管收入规模庞大，支撑京东健康绝大部分收入来源其实来自于“卖药”。

　　招股说明书显示，2017年-2019年，来自医药和健康产品的销售收入分别为49.07亿元、72.55亿元以及94.35亿元，占比超过总收入的87%。

　　据悉，京东健康的在线零售药房业务通过三种模式运营：自营、在线平台及全渠道布局。自营模式主要是指京东大药房；在线平台模式主要是第三方商家入驻，截至2020年6月30日，京东健康的在线电商平台拥有超过9000家第三方商户，线上零售平台有超过1000万种商品(SKU)，在全国范围内共有11个药品专用仓库和超过230个非药品仓库；全渠道布局是为满足用户紧急性用药需求，截至2020年6月，京东健康可以为全国200个城市的用户提供7×24的当日达、次日达以及30分钟达服务。

　　京东健康另一部分收入来自服务收入，包括提供线上平台及广告服务、向用户提供在线医疗健康服务以及向医院提供智能解决方案。

　　招股书显示，2017年至2019年京东健康线上平台、广告及其他服务营收分别为6.46亿元、9.14亿元、14.07亿元，占总营收的比重分别为11.6%、11.2%、13%。2020年上半年实现服务收入10.84亿元，占比达12.4%。

　　亦有业界观察人士认为，京东健康卖药收入或许占比不止九成，“因为线上广告服务或许大部分也属于卖药附加的收入”。

（文章来源：券商中国）

(责任编辑：DF524)

智通财经APP获悉，未来金融科技(FTFT.US)近期宣布任命Mr. Weicheng Pan为该公司首席战略官。Mr. Weicheng Pan将负责公司的战略规划、国际并购、投融资活动，并将支持管理团队推动公司的全球发展战略。

郑重/文

当地时间10月1日晚间，东京证交所社长宫原幸一郎就当天早晨起所有股票全天停止买卖召开记者会，道歉说：“给投资者们造成了很大困扰，非常抱歉。”

1日早上7：04，东交所股票买卖系统“arrowhead”发生问题。

据此间媒体报道，当天东京证券交易所系统在开盘前的集合竞价阶段出现故障，导致包括日经股指和东证股指在内的各种股价指数无法算出，被迫于开盘前停止交易。

这是东交所史上最大一次故障。东交所全天停摆尚属首次，超过停止约3个小时交易的2005年11月。

这一问题导致亚洲周四唯一一家营业的大型交易所周四关闭。其他亚洲国家目前在庆祝公共假日，包括中国大陆等国家地区的股市在黄金周期间休市数日。

最新消息，东交所表示是设备出现故障，不能正常切换为备份，无法发送股市信息和监控系统。东交所认为如果为了恢复交易而重启系统，或许会导致投资者和市场参加者混乱，所以决定全天停止买卖。

10月1日原定有广岛银行股份改制的“广银控股”等3家企业挂牌上市。

据JPX介绍，东证上市企业总市值规模为仅次于美国2家交易所的全球第三。目前约有3700家上市企业，9月30日估算成交量14.42亿股、成交额2.9万亿日元（约合人民币1867亿元）。

交易所发生系统故障宕机不仅发生在日本，此前多个国家的交易所发生过类似问题，原因包括供电系统故障、交易系统组件软件问题、人为操作差错、火灾、气候。但故障发生，对于投资者而言则十分被动，可能导致投资者的单子未成交或者已成交单子开盘后出现异常行情导致损失，而这些一般都由投资者自行承担，交易所索赔的概率很低。

今年在新西兰股市遭受网络攻击后，全球市场对任何故障都处于高度警惕状态。今年8月，新西兰证券交易所曾连续5个交易日遭遇“黑客”攻击，而被迫“宕机”。

业内人士认为，交易所如果频发技术风险，会降低交易所信誉度，投资者可能会选择避而远之，选其他交易所。维护交易安全，是交易所核心竞争力之一。

【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好，所有提示仅供参考，不构成投资建议。炒股有风险，入市需谨慎。】

本文由公众号“苏宁金融研究院”原创，作者为苏宁金融研究院副院长薛洪言，首图来自壹图网。

彼得·林奇，被誉为20世纪美国最杰出的公募基金经理。1977年，他开始接手美国富达公司麦哲伦基金，开始时是个烂摊子，规模只有1800万美元，还不断面临赎回压力；凭借远高于市场的收益率，他很快扭转局面，等到他1991年离任时，麦哲伦基金规模已经达到140亿美元，13年中，年复合收益率高达29%。

从富达公司辞职后，彼得·林奇陆续写了《彼得·林奇教你理财》、《战胜华尔街》等投资畅销书，把自己的选股理念和经验倾囊相授。他有个愿望，希望帮助读者掌握“钱生钱”的技巧，希望大家在工资收入之外，尽快走上财产性收入之路。

下面，我重点介绍一下《战胜华尔街》中提到的五个投资要点，作为导读。祝愿大家读过《战胜华尔街》之后，能够如彼得·林奇所愿，顺利开辟财产性收入之路。

1

成功投资的关键是关注公司

而不是关注股票

在彼得·林奇看来，将股价和股票的实质混为一谈，是一个投资者所犯的最大错误。

多数投资者会把股票和股票背后的公司搞混，当股价大跌时，就认为公司在经营上一定遇到了大麻烦，所以才恐慌出逃。实际上，多数情况下，公司依然运营良好，投资者不仅不应该割肉，还错失了低价买入更多股票的机会。

当然，这么做的前提是你要了解并看好这家公司。如果企业经营真的出了大问题，果断离开是对的。所以，包括彼得·林奇在内的很多投资大师都强调从投资公司的角度挑选股票，“不研究公司基本面就买股票，就像不看牌就打牌一样，投资赚钱的机会很小”。

巴菲特就一直强调，投资者对待股市要具有一个真正投资者的态度，低价买入好公司的股票，买入并长期持有。在巴菲特看来，如果你具有这种态度，你就能战胜股市中99%的人，它可赋予你巨大的优势。

为了发掘好的公司，彼得·林奇平均一年要走访500-600家公司，甚至陪家人出国旅游时，也只挑选有上市公司的城市，到达目的地后，妻子去逛景点，他去公司调研。

业余投资者不可能像他这么勤奋，在彼得·林奇看来，业余投资者只专注于了解自己能力所及范围内的几家上市公司，把自己的买入卖出限制在这几只股票以内就可以了。

为此，他提出了“5股原则”，即业余投资者同时持有的股票不宜超过5只。当然，也不能只选一只股票，不能把鸡蛋放在一个篮子里。

2

投资股票要赚钱

关键是不能被吓跑

彼得·林奇认为，炒股和减肥一样，决定最终结果的不是头脑，而是毅力。

这里的毅力，是指面对坏消息甚至是市场暴跌时的抗压能力。在彼得·林奇看来，投资者的抗压能力来自于对经济发展的长期信心，即“更大的大局”。每当市场暴跌时，他都会让自己抽离“目前的大局”，去关注更大的大局，即：

2008年金融危机时，巴菲特曾在市场冰点逆势买入，并在纽约时报发表文章，号召人们“买入美国”，巴菲特看到的，也是这种更大的大局。

在书中，彼得·林奇反复强调长期持有的重要性，认为股票基金和股票没什么两样，赚钱的唯一办法就是要长期持有不动：

巴菲特曾警告投资者，那些无法看着自己的股票大跌、市值损失50%却仍然继续坚持持有的投资者，就不要投资股票。彼得·林奇认为，这个观点也同样适用于股票基金的持有人。

3

从非热点行业或部门

寻找被低估的公司

长期持有的前提，是要选对股票。第一要件是好公司，即公司本身要好；第二要件是股价被低估，即价值投资中的“安全边际”概念。再好的公司，如果股价太高，也不值得买入并持有。

所以，彼得·林奇在投资选股时，强调“任何时候我都更喜欢低迷行业而不是热门行业”。只有在低迷行业，才有可能找到被低估的公司。股价看的是未来，低迷行业的企业有未来吗？彼得·林奇看中的是市场份额集中带来的机会：

需要注意的是，低迷行业的公司不等于困境中的公司。巴菲特就曾明确表示，“查理和我不懂如何解决企业的麻烦，我们所学到的是如何规避它们”。对于现在正在解决难题的企业，巴菲特是规避的，经验告诉他，转机很少发生。一个在合理价格上的好企业，比便宜价格的坏企业更有利可图。

怎么才算好企业呢？彼得·林奇认为，会议室装修过于豪华，内部等级制度过于森严，以致严重影响员工士气，负债过高，这种企业肯定业绩平平。巴菲特也欣赏懂得压缩成本的管理者，他尤其欣赏富国银行的卡尔·赖卡特和保罗·黑曾，大都会公司的汤姆·墨菲和丹·伯克，欣赏他们即便在利润屡创新高的情况下，仍然大力遏制成本，就像过紧日子一样。

4

如果你没兴趣研究公司

最佳选择是投资股票基金

彼得·林奇是公募基金经理出身，但在书中，他更多的是教大家选股票，而非买基金。据说因此还惹来同行非议，说他吃完公募基金这碗饭（写书时彼得·林奇已经离开公募行业），就开始砸同行的锅。

彼得·林奇一直认为，业余投资者只要花少量的时间，研究自己比较熟悉的行业中的几家上市公司，股票投资业绩就能超过95%的管理基金的专业投资者，而且会从中得到许多乐趣。

在他看来，公募基金经理受限于单只股票投资比例限制、基民赎回压力、业绩排行压力等，无法获得业余投资者的“集中投资”优势、自由操作优势和长期持有优势，实际操作时难免束手束脚。

以业绩排行压力为例，彼得·林奇认为，基金经理为保住饭碗，总是倾向于购买市场普遍认可的大蓝筹，如IBM公司，回避那些不被市场认可的公司。既然大家都持有IBM，如果股票下跌了，受指责的就不是基金经理，而是IBM公司。彼得·林奇自己也买入过IBM，并在上面亏了钱，他把其归结为公募圈的无形压力。

彼得·林奇对公募基金的吐槽，大概源于公募基金行业的条条框框束缚了他的才华。但他也认为，如果投资者没兴趣、也没精力研究公司基本面，那么股票型公募基金仍然是最佳选择。

5

投资股票型基金的原则

在书中，彼得·林奇给出了投资股票基金的一些原则，摘录如下：

（1）尽可能把你的大部分资金都投资到股票型基金上。即使你需要固定收入，也可持有支付股利的股票，用股利作为固定收入，偶尔再抛出一些股票作为补充，长期而言要比你投资债券赚得多。

（2）弄清楚投资的股票基金是什么类型，同一类型相比较才能正确衡量业绩相对表现。不要因为一只黄金行业基金业绩表现不如另一只成长型股票基金，就牛头不对马嘴地大加指责。

（3）最好把资金分散投资于3～4种不同类型的股票基金（如成长型、价值型、小盘成长型等），这样不管哪类股票赶上市场热点，你都不会错失良机。

（4）如果你想追加投资，先增持那些连续落后大盘好几年的基金类型。

（5）投资者应该重点关注那些表现持续稳定的基金，并坚持长期持有。频繁地把资金在不同基金中换来换去，需要支付很高的手续费等费用，会使投资者的资产净值受到损失。

好了，剧透到此为止，更多干货内容，建议大家去读一读原书《战胜华尔街》。彼得·林奇战胜了华尔街，读了他的书，祝愿大家可以战胜A股。

参考资料：

1、[美]彼得·林奇，约翰·罗瑟查尔德，《战胜华尔街》，机械工业出版社，2018.

本文来自 微信公众号“美股研究社”。

当代生活中，宠物成为越来越多现代人的情感寄托。宠物需求的日益增长，其背后的的千亿市场引起资本市场的高度关注。在这样的大背景下，一些宠物电商企业也从中受益。

9月30日晚间，国内宠物电商平台波奇宠物(BQ.US)正式在纽交所上市，上市首日股价收跌28%。截至周五发稿时，股价续跌10.56%至6.44美元，市值来到5.84亿美元。从两天的股价表现看，大多数投资者对于其未来发展前景仍存疑虑。

实际上早在IPO之前，公司便受到了包括高盛在内的投资机构青睐，但市场中不看好的声音一直不断。其商业模式和发展路径都与美国宠物电商Chewy极其相似，但想在中国做好垂直类平台并非易事，无论线上或线下经营都面临着巨大的竞争压力，同时市场也会将两家公司的发展进行对比。结合招股书来看，波奇宠物的发展之路会平坦吗？

产品销售增长陷停滞，卖“狗粮”依赖主流电商引流

波奇宠物自2008年推出波奇社区和线上商城，2014年便在手机商城推出APP。目前线上销售产品已经是PC端和移动端并行。其诞生之初以线上销售产品为主要获利业务，而这个模式也一直延续至今。

招股书显示，截至3月31日的2020财年中，波奇宠物的产品销售收入为7.67亿元，较去年财年的7.98亿元下滑了3.82%，主营业务的增长似乎陷入停滞。

具体到各个季度来看，今年第二季度的营收为2.38亿元，同比增长26.3%。每年的第四季度经历“双十一”和“双十二”购物节，因此该季度往往能取得更好的业绩。但除开18年和19年第四季度的销售旺季，不难发现公司业务规模没有出现爆发式连续扩张，整体也并未呈现出上行趋势。

对比国内线上宠物产品市场的发展速度，波奇宠物的确有一些掉队。根据《2019年中国宠物行业白皮书》显示，2019年我国宠物行业市场规模同比增长18.5%，2010-2019年CAGR达34.6%。其中，宠物食品作为最大细分行业，同比增长39.4%。

究其原因，线上产品销售扩张受抑与市场中的竞争压力不无关系。波奇宠物作为一家宠物垂直类电商平台，一直被淘宝、京东这些全品类销售平台瓜分市场份额。

招股书显示，目前宠物电商的销售额绝大部分集中在淘宝和京东两个全品类销售平台，2019年淘宝宠物用品的GMV为420亿元，占整个市场份额约60%；京东的宠物用品GMV为26亿元，占比为3.7%；而波奇宠物的GMV为13亿元，占比为1.9%。相较之下，约为京东的一半，而与淘宝相距甚远。

就淘宝而言，全品类销售平台面向更广的用户群体，平台内的产品种类和店家数量也更多，消费者因此有着更自由的选择权。而且，目前的宠物食品品牌在主流电商平台均有旗舰店，这在一定程度上促使不少消费者将主流电商平台作为购买宠物产品的优先选择。

值得一提的是，波奇本身的产品销售收入也更多来源于淘宝等平台为其引流。

招股书显示，公司今年第二季度通过在第三方电商平台销售取得的GMV占比达55%。2020财年中，该比例为65%，而去年同期为73%。

虽然自有平台销售收入在逐渐扩大，但仍是依赖于第三方。这意味着波奇的社区氛围为其带来的流量仍不足，将社区商业变现的能力还较弱。若头部电商推出自己的宠物频道，或者将流量倾斜给波奇的竞争对手，对于其业绩增长都不是好消息。

自有品牌缺乏核心竞争力，复制Chewy模式致成本高涨

产品销售收入靠淘宝等全品类销售平台引流的同时，也依赖于非自有品牌宠物产品获得营收，而这无形中抬高了成本。

招股书显示，2020财年中，波奇宠物销售自己孵化宠物产品品牌取得GMV为3.67亿元，占总GMV额15.58亿元的24%。值得注意的是，去年该比例为30%，也就意味着波奇宠物对于非自有品牌的依赖愈加严重。

就宠物产品中食物类来说，玛氏、皇家和雀巢为我国宠物食品市场上前三大品牌，市占率分别为25%、21%和21%，市场份额合计占比高达67%。

相比之下，知名的海外宠物食品更受消费者喜爱。国内宠物产业起步较晚，在宠物食品品牌认知还存在严重的不足，导致了客户忠诚度不高，自有品牌发展很难取得理想的成果。

国内和海外对于宠物品牌选择方向的差异，使得国内波奇宠物和美国的Chewy在成本控制方面表现不一。2020年上半年，波奇的毛利率为18.2%，而同期Chewy毛利率为24.45%。

产生这种现象离不开以下两方面原因：

首先，波奇销售的产品主要来自海外，而本身处于海外的Chewy销售知名品牌的成本自然更低。

其次，波奇自有品牌渗透率不足。而Chewy所处的美国市场发展成熟，更多消费者为养育第二代宠物，培养了较强的客户粘性，自有品牌渗透率自然相对更高。

因此综合来看，波奇复制Chewy的商业模式反而因产品带来更高的成本，更低的毛利率。如何走出适应国内的“本土化”发展的策略，是其需要及时调整一个方面。

乐观的是，相对前一财年波奇宠物对于费用的控制愈加合理，在一定程度上抵消因毛利率下滑带来的盈利能力减弱。招股书显示，2020财年营业费用为2.99亿元，同比减少26.9%。

这使得2020财年录得净亏损为1.76亿元，同比收窄24%。

Chewy同样处于亏损之中，只是其净亏损率为5.2%，而同期波奇宠物的净亏损率为22.8%，两者的盈利能力仍存差距。

线下+线上渠道并行，波奇宠物会是下一个Chewy吗？

Chewy同样是未实现盈利，还面临着亚马逊这样的电商巨头竞争。但上市以来股价涨势喜人，今年已累计涨超94%，市值来到232亿美元。同样是宠物电商的波奇，上市后有可能复刻

其涨幅吗？

波奇宠物开始于电商，目前也在积极打通线下渠道，寻求新的增长点。招股书显示，公司的宠物物品销售对象除了宠物主人，还有不少线下的宠物店和宠物医院。

一方面，波奇利用自身与宠物用品品牌方的合作关系，获得折扣商品，并向线下宠物店和宠物医院批发。

另一方面，波奇还为大量线下宠物店提供免费库存和货架的SaaS服务，并在APP中接入线下宠物店的信息，试图整合线下宠物店和宠物医院的信息。

此外，招股书显示波奇还收购了兴牧宠物医院、宠物零售和训练中心Petdog，进一步扩大线下业务并丰富宠物服务产品。

与此同时，波奇宠物今年推出了流媒体和短视频功能，丰富社区的宠物内容。这将增强社区用户之间的互动性，改善平台氛围。

随着养宠的需求的精细化，除传统的活体交易、食品之外，宠物行业不断衍生出宠物诊疗、洗美、保险、酒店等服务类细分需求。波奇也一直致力于满足消费者更多细分需求。因此，相比于Chewy纯粹的电商业务，波奇宠物在全产业链上进行了布局。意味着未来延伸出的变现方式也将更多，因此有着更大的想象空间。

不过波奇想讲好线下生意的故事也并不容易。线下消费仍是宠物产品和服务的主要方式，线下宠物店数量众多，想整合需要消耗大量的精力和支出投入。

目前对宠物商店提供的免费SaaS服务，尚且不谈是否能被线下宠物商店很好地接受，其未来不断升级和完善SaaS解决方案，都需要专业的技术服务，这对于波奇是一笔不小的开销。

目前支付宝美团在本地生活领域已经发展十分成熟，将宠物店以及宠物服务项目信息都整合在平台内，并且对服务内容进行了精确地细分。

而宠物店商家也依托本地生活平台引流，推出各自优惠团购来吸引客户。因此，商家与本地生活平台的联系更加紧密，波奇想要从中渗透十分困难。而且，涌现出的大量国内宠物产品品牌在线下商店和医院扩展分销渠道，也意图瓜分波奇的市场份额。

总体而言，目前宠物产业渗透率很低，对于任何做宠物相关的企业都还是由值得挖掘的成长空间。在这条赛道上，波奇宠物仍具备一定的发展前景。短期内，改善公司经营情况，改善社区氛围，更好地兼顾线下经营，则是公司的当务之急。

（编辑：张金亮）

智通财经APP获悉，稳盛金融（WINS.US）近期公布截至2019那年12月31日的半年报。

据年报披露，稳盛金融直接融资租赁利息收入为380万美元，而截至2018年同期为430万美元。

作者：潘妍

出品：洞察IPO

唯赛勃环保于9月21日披露招股书 拟登陆上交所科创板

9月21日，上交所受理了上海唯赛勃环保科技股份有限公司（简称：唯赛勃环保）科创板申请材料，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司。

本次发行唯赛勃环保拟募集约3.65亿元，用于年产30万支复合材料压力罐及2万支膜元件压力容器建设项目、年产10万支膜元件生产线扩建项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

唯赛勃环保成立于2001年，是一家拥有高性能膜材料及相关专业配套装备原创技术、自主核心知识产权、核心产品研发制造能力的高新技术企业。主要产品包括反渗透膜及纳滤膜系列产品、膜元件压力容器、复合材料压力罐等。

财务数据方面，2017年-2019年，唯赛勃环保实现营业收入3.00亿元、3.28亿元、3.61亿元，同比增加9.33%、10.06%；净利润分别为4741.72万元、5440.48万元、6618.16万元，同比增长70.56%、24.59%。

2020年上半年，唯赛勃环保实现营业收入5137.35万元，净利润为275.10万元。

东芯半导体于9月22日披露招股书 拟登陆上交所科创板

东芯半导体股份有限公司（简称：东芯半导体）科创板IPO申请已于9月22日获得受理，保荐机构为海道证券股份有限公司。

东芯半导体本次拟公开发行不超过11056.24万股，募集资金7.5亿元，用于建设1xnm闪存产品研发及产业化项目、车规级闪存产品研发及产业化项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

东芯半导体主要从事于中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售。公司可以同时提供NAND、NOR、DRAM等存储芯片完整解决方案。国家集成电路产业基金股份有限公司通过聚源聚芯间接持有东芯半导体3.81%股权。

财务数据方面，2017年-2019年，东芯半导体实现营业收入分别为3.58亿元、5.10亿元、5.14亿元，同比增长42.46%、0.78%；截至目前东芯半导体尚未实现盈利，同期间分别亏损8460.57万元、914.31万元、6249.29万元。

2020年上半年，东芯半导体实现营业收入3.12亿元，净利润亏损586.36万元。

利元亨于9月22日披露招股书 拟登陆上交所科创板

9月22日，广东利元亨智能装备股份有限公司（下称：利元亨）的科创板IPO申请获上交所受理，民生证券股份有限公司担任其保荐机构。

利元亨本次拟公开发行新股不超过2200万股人民币普通股，拟募资7.95亿元，用于工业机器人智能装备生产项目、工业机器人智能装备研发中心项目。

利元亨主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、精密电子、安防、轨道交通等行业提供高端装备和工厂自动化解决方案。目前，公司已与新能源科技、宁德时代、比亚迪、力神、中航锂电、欣旺达等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。

财务数据方面，2017年-2019年，利元亨分别实现营业收入4.00亿元、6.72亿元、8.89亿元，同比增长68.00%、32.29%；净利润分别为0.36亿元、1.27亿元、0.93亿元，同比增加252.78%、-34.65%。

2020年上半年，利元亨实现营业收入1.73亿元，净利润为660.26万元。

金智教育于9月24日披露招股书 拟登陆上交所科创板

江苏金智教育信息股份有限公司（简称：金智教育）科创板IPO申请已于9月24日获得受理，保荐机构为东方证券承销保荐有限公司。

本次发行金智教育拟募集资金6.97亿元，资金用于基于混合云的智慧校园超融合平台建设项目、一体化智能教学云平台建设项目、营销服务网络及业务中台建设项目以及产品研发及技术升级基金。

金智教育是国内领先的高等教育信息化产品和服务提供商，运用云计算、大数据和人工智能等技术，以自主研发的智慧校园运营支撑平台和应用系统为基础，为高等院校和中职学校提供软件开发、运维及服务、系统集成等信息化服务。报告期内，公司已累计向全国42所纳入“世界一流大学建设”的高校中的30多所提供了信息化服务。

财务数据方面，2017年-2019年，金智教育实现营业收入为3.02亿元、4.07亿元和4.82亿元，同比增长34.77%、18.43%；净利润为3017.45万元、6873.69万元、8418.17万元，同比增长127.80%、22.47%。

2020年上半年，金智教育实现营业收入6865.72万元，净利润亏损4797.82万元。

美埃环境于9月24日披露招股书 拟登陆上交所科创板

9月24日，美埃（中国）环境科技股份有限公司（下称：美埃环境）的科创板IPO申请获上交所受理，保荐机构为长江证券承销保保荐有限公司。

本次发行美埃环境拟募集资金7.14亿元，资金用于生产扩能项目、研发平台项目以及补充流动资金。

美埃科技主营业务为空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。公司产品主要应用于洁净室空气净化，也广泛应用于暖通空调系统空气净化。

财务数据方面，2017年-2019年，美埃科技分别实现营业收入4.08亿元、6.40亿元、7.92亿元，同比增长56.86%、23.75%；净利润分别为2291.66万元、3513.36万元、7128.32万元，同比增长53.31%、102.89。

2020年一季度，美埃科技实现营业收入7891.77万元，净利润为58.23万元。

奥普生物于9月25日披露招股书 拟登陆上交所科创板

上海奥普生物医药股份有限公司（简称：奥普生物）科创板IPO申请已于9月25日获得受理，保荐机构为华泰联合证券有限公司。

奥普生物本次拟公开发行人民币普通股不超过2000万股，募集资金2.63亿元，用于智慧即时诊断产研升级项目。

奥普生物是国内体外诊断产品的供应商，专注于POCT检测仪器、POCT诊断试剂的研发、生产和销售，是一家研发驱动型高新技术企业。公司产品应用于炎症感染检测、传染病检测、心脑血管检测、糖代谢检测、肾脏疾病检测、优生优育检测等临床医学领域，其中炎症感染检测是主要输入来源，占比超8成。

财务数据方面，2017年-2019年，奥普生物分别实现营业收入1.32亿元、1.57亿元、1.96亿元，同比增长18.94%、24.84%；净利润分别为1986.36万元、3388.00万元、4221.23万元，同比增长70.56%、24.59%。

2020年一季度，奥普生物实现营业收入2994.12万元，净利润为93.53万元。

百川智能于9月25日披露招股书 拟登陆上交所科创板

9月25日，唐山百川智能机器股份有限公司（简称：百川智能）的科创板IPO申请获上交所受理，中信证券股份有限公司担任其保荐机构。

百川智能本次拟向社会公开发行股票不超过3340万股，不低于本次发行后总股本的25.00%，拟募集资金14.49亿元，资金用于城市轨道交通智慧运维装备制造基地项目、生产研发实验楼项目、运营维护网络建设项目、轨道交通检修设备生产线技术改造项目以及补充流动资金。

百川智能主要从事轨道交通机车车辆检修检测设备的研发、生产和销售，是行业内主要的轨道交通机车车辆检修检测设备提供商。报告期内，公司主营业务收入主要来源于轨道交通机车车辆检修设备、轨道交通机车车辆检测设备、安全作业管控设备及维保服务等。其中，轨道交通检修设备与轨道交通检测设备营收合计占比超9成。

财务数据方面，2017年-2019年，百川智能分别实现营业收入6.01亿元、7.22亿元、8.23亿元，同比增长20.13%、13.99%；净利润分别为1.16亿元、0.59亿元、2.19亿元，同比增长-49.14%、271.19%。

2020年一季度，百川智能实现营业收入16.52亿元，净利润为1826.22万元。

紫泉能源于9月25日披露招股书 拟登陆上交所科创板

紫泉能源技术股份有限公司（简称：紫泉能源）科创板IPO申请已于9月25日获得受理。

本次发行股票数量不超过2795万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，拟募集资金3.88亿元，用于电力综合服务运营中心建设项目、研发中心建设项目、智能开关柜生产线升级改造项目、营销中心建设项目以及补充流动资金。

紫泉能源是一家电力技术综合服务商，主营业务是以电力设计为核心，主要为“输、变、配、用”各个环节客户提供电力设计服务、电力工程服务、电力检测服务及智能电力设备产品。公司产品和服务已广泛应用于电网公司及相关产业，以及新能源、石油化工、轨道交通、地产、港口等诸多领域。

财务数据方面，2017年-2019年，紫泉能源分别实现业务收入2.91亿元、4.15亿元、4.09亿元，同比增长42.61%、-1.45%；净利润分别为2376.43万元、6202.51万元、5128.13万元，同比增长161.00%、-17.32%。

2020年一季度，紫泉能源实现营业收入3460.56万元，净利润为亏损947.19万元。

海锅新能源于9月24日披露招股书 拟登陆深交所创业板

9月24日，深交所已受理张家港海锅新能源装备股份有限公司(简称：海锅新能源)创业板IPO申请，保荐机构为东吴证券股份有限公司。

本次拟公开发行不超过2106万股人民币普通股，募集资金4.5亿元，用于高品质锻造扩产及技术改造项目、高端装备关键零组件精密加工项目、研发中心项目。

海锅新能源主要从事大中型装备专用锻件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。

财务数据方面，2017年-2019年，海锅新能源分别实现营业收入分别为3.20亿元、4.95亿元、6.47亿元，同比增长54.69%、30.71%；净利润分别为2016.53万元、4729.26万元、6481.33万元,同比增长134.52%、37.05%。

截至2020年3月31日，海锅新能源实现营业收入1.73亿元，净利润为1838.93万元。

奥扬新能源于9月22日披露招股书 拟登陆深交所创业板

9月22日，山东奥扬新能源科技股份有限公司（简称：奥杨新能源）正式向深交所递交招股说明书，拟登陆科创板。

本次发行拟募集资金5.20亿元，用于LNG车用供气系统产业化建设项目、氢能及CNG供气系统产业化建设项目、新能源研发中心建设项目以及补充营运资金。

奥杨新能源主要从事于低温绝热储运应用装备产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于LNG储运及应用等细分行业。其中，车载LNG供气系统为公司主要收入来源，营收占比超9成。公司与一汽解放青岛、陕西重汽、成都大运等知名整车厂商建立了稳定合作关系。

财务数据方面，2017年-2019年，奥扬新能源分别实现营业收入4.78亿元、3.57亿元、6.27亿元，同比增加-25.31%、75.63%；净利润分别为 4269.32万元、2095.21万元、4921.73万元，同比增加-9.52%、134.90%。

截至2020年3月31日，奥扬新能源实现营业收入1.11亿元，净利润为424.94万元。

紫建电子于9月24日披露招股书 拟登陆深交所创业板

9月24日，华为小米供应商重庆市紫建电子股份有限公司(简称：紫建电子)的创业板IPO申请已被深圳证券交易所正式受理，保荐券商为国金证券股份有限公司。

本次发行紫建电子拟募资4.88亿元，用于消费类锂离子电池扩产项目、紫建研发中心建设项目及补充流动资金。

紫建电子成立于2011年，是一家从事消费类可充电锂离子电池产品的研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业。产品容量主要在1000mAh以下，以各类小型消费类电子产品为主要应用领域，包括蓝牙耳机、智能穿戴设备（智能手表、手环、VR/AR眼镜等）、智能音箱、便携式医疗器械、车载记录仪等。目前公司客户包括华为、小米、OPPO、vivo、索尼、LG、松下、先锋等知名品牌。

财务数据方面，2017年-2019年，紫建电子分别实现营业收入1.42亿元、2.36亿元、4.21亿元，同比增长66.20%、78.39%；净利润分别为1438.55万元、4032.07万元、6376.54万元，同比增长180.29%、58.15%。

截至2020年3月31日，紫建电子实现营业收入7151.75万元，净利润为-719.37万元。

思维造物于9月25日披露招股书 拟登陆深交所创业板

9月25日，罗辑思维母公司北京思维造物信息科技有限公司（简称：思维造物）披露了创业板招股说明书，保荐机构为中金公司。

思维造物拟发行数量为1000万股，募集资金10.37亿元，用于知识服务平台优化升级项目、人工智能基础研发中心建设项目、技术平台建设项目、得到学习中心系列拓展项目。

思维造物于2014年由罗振宇建立，公司主营知识服务业务，是一家从事“终身教育”服务的企业。分渠道来看，线上渠道公司通过“得到”App、“罗辑思维”微信公众号等平台向终身学习者提供课程、听书及电子书等产品；线下渠道公司通过“得到大学”、“时间的朋友”跨年演讲等形式。

截至2020年3月31日，“得到”App月度活跃用户数（MAU）超过350万，累计注册用户达到2135万。2017-2019年，得到App注册用户年均日活跃用户分别达56.84万人、75.71万人、67.16万人。

财务数据方面，2017年-2019年，思维造物分别实现营业收入5.56亿元、7.38亿元、6.28亿元，同比增加32.73%、-14.91%。净利润分别为0.61亿元、0.48亿元、1.15亿元，同比增长-21.31%、139.58%。

截至2020年3月31日，思维造物实现营业收入1.92亿元，净利润为1327.82万元。

实朴检测于9月27日披露招股书 拟登陆深交所创业板

9月27日，实朴检测技术(上海)股份有限公司(简称：实朴检测)创业板IPO申请已于9月27日获受理，保荐机构为海通证券股份有限公司。

本次拟公开发行股票不超过3000万股，拟募集资金4.02亿元，用于中春路新建实验室项目、研发信息中心建设项目和补充流动资金。

实朴检测是一家以土壤和地下水为专业特色的第三方检测机构，检测范围包括土壤、水质、气体、固体废物、农食和二噁英等，涵盖从农田到餐桌等与环境及食品安全相关的检测业务。公司主要收入来源于实朴检测土壤和地下水检测业务，营收占比超9成。

财务数据显示，2017年-2019年，实朴检测分别实现营业收入0.93亿元、1.78亿元、2.98亿元，同比增加91.40%、67.42%；净利润分别为3127.40万元、2329.45万元、7032.88万元，同比增加25.53%、201.91%。

2020年上半年，实朴检测实现营业收入4256.22万元，净利润为394.34万元。

顶好集团于9月18日递交招股书 拟登陆港交所

9月18日，顶好集团控股有限公司（简称：顶好集团）向港交所递交招股书，拟在香港主板发行H股上市，智富为其独家保荐。

顶好集团是成立于1998年的室内设计、装修及RMR服务提供商，于2015年为RMR服务推出‘OK快修’品牌。其业务模式是向房地产开发商及楼宇终端用家提供室内设计、装修及RMR服务，其中包括需要对建筑进行装修及翻新的企业及个人客户。报告期内，公司收入如主要来源于室内设计及装修服务以及RMR服务，合计营收占比超9成。

财务数据方面，2017年-2019年，顶好集团实现营业收入2.71亿元，3.43亿元、 3.97亿元，同比增长26.57%、15.74%；净利润分别为2274.3万元、2804.4万元、3167.7万元，同比增长23.31%、12.95%.

2020年上半年，顶好集团实现营业收入9332.7万元，净利润为825.3万元。

锦绣大象农牧于9月23日递交招股书 拟登陆港交所

山西锦绣大象农牧股份有限公司（简称：锦绣大象农牧）于9月23日向港交所主板递交上市申请，中银国际为独家保荐人。

锦绣大象农牧为集饲料生产、畜禽繁育和养殖、肉鸡屠宰及生猪及家禽产品销售为一体的国家级农业产业化重点龙头企业。公司收入主要来源于生猪业务与家禽业务，两业务合计营收占比超9成。

按2019年的收入计，该公司是华北地区最大的畜牧业公司，市场份额为9.1%；按2019年的商品猪产量计，是华北地区最大的生猪生产商，市场份额为2.2%；按生鸡肉的销量及商品鸡的产量计，是华北地区最大的白羽肉鸡生产商，市场份额为分别15.7%及17.3%。

财务数据方面，2017年-2019年，锦绣大象农牧分别实现营业收入34.32亿元、42.70亿元、68.94亿元，同比增加24.42%、61.45%；净利润分别为2.14亿元、1.48亿元、29.44亿元，同比增长-30.84%、1889.19%。

2020年上半年，锦绣大象农牧实现营业收入44.80亿元，净利润为16.59亿元。

亿腾医药于9月23日递交招股书 拟登陆港交所

亿腾医药(中国)有限公司（简称：亿腾医药)于9月23日向港交所主板递交上市申请，由摩根士丹利及瑞信担任联席保荐人。

据招股书资料显示，亿腾医药成立于2001年，是策略专注于抗感染、心血管疾病及呼吸系统的中国领先医药公司，长期致力于将全球优质药品引进中国医疗市场。公司目前已拥有6种核心产品，包括3种商业化原研品牌产品稳可信、希刻劳、丙酸氟替卡松喷雾剂乾混悬剂，以及3种创新在研新药Vascepa、Mulpleta、E D P 125。其中，稳可信与希刻劳是主要的收入来源，营收占比超7成。

财务数据方面，2017年-2019年，亿腾医药分别实现营业收入17.86亿元、14.78亿元、18.74亿元，同比增加-17.25%、26.79%；净利润分别为-0.39亿元、-2.15亿元、1.72亿元，同比增长-451.28%、180%。

2020年上半年，亿腾医药实现营业收入5.95亿元，净利润为亏损0.27亿元。

Sanergy Group于9月24日递交招股书 拟登陆港交所

9月24日，石墨电极制造商Sanergy Group Limited（简称：Sanergy Group）向港交所递交上市申请，拟在香港主板发行H股上市，西证国际为其独家保荐人。

Sanergy Group于2012年在美国成立Sangraf US后开展业务，最初Sangraf US由中国石墨电极制造商河南三力全资拥有，后2016年8月由Hou先生以100美元向河南三力收购100%权益，而Hou先生也格外神秘。

Sanergy Group作为超高功率石墨电极的全球制造商，客户基础超过25个国家，包括美洲、E M EA、APAC及中国的全球大型电弧炉钢制造商，其于汽车、基建、建筑、电器、机器、设备及运输行业销售其产品。

根据弗若斯特沙利文报告，Sanergy Group于2019年全球超高功率石墨电极制造商中排行第9，市场份额为约1.5%；2019年中国优质超高功率石墨电极制造市场排行第4，市场份额为约13.3%。

财务数据方面，2017年-2019年，Sanergy Group分别实现营业收入为0.34亿美元、1.68亿美元、1.51亿美元，同比增加394.12%、-10.12%；净利润分别为630万美元、7200万美元、520万美元，同比1042.86%、-92.78%。

2020年上半年，Sanergy Group实现营业收入0.67亿美元，净利润为200万美元。

健倍苗苗于9月24日递交招股书 拟登陆港交所

9月24日，健倍苗苗（保健）有限公司（简称：健倍苗苗）向港交所递交主板上市申请，中国银河国际为其独家保荐人。

健倍苗苗为总部设于香港的医疗保健公司，也是雅各臣科研制药的附属公司。截至报告书披露日，雅各臣科研制药间接持有健倍苗苗股份的85.04%。

健倍苗苗产品分为消费者医疗保健品、品牌中药两大类。据披露，截至2020年3月31日，健倍苗苗经营20个主要品牌，包括11个第三方品牌及9个自主品牌，合共占总收益的94.3%。健倍苗苗收益主要来源于消费者医疗保健品销售，营收占比超5成。

财务数据方面，2018年3月31日-2020年3月31日，健倍苗苗分别实现营业收入为2.64亿港元、3.08亿港元、3.82亿港元，同比增加16.67%、24.03%；净利润分别为4384.6万港元、5926.8万港元、4429.7万港元，同比增加35.17%、-25.26%。

金辉控股于9月25日递交招股书 拟登陆港交所

金辉控股(集团)有限公司（简称：金辉控股）于9月25日向港交所递交招股书，农银国际、中信证券及海通国际三家担任联席保荐人。

据披露，金辉控股是一家成立于1996年的老牌闽系房企，2019年其以888.6亿元的全口径销售额排在克而瑞榜单第40名。目前公司业务扩展至长三角、环渤海、华南、西南及西北这中国五大经济发展势头强劲的区域，成为一家全国布局、区域聚焦、城市领先且声誉卓著的大型地产开发商。金辉控股的收入主要来源于该集团的住宅及商业物业的开发与销售。

细分来看，在销售表现上，2017年-2019年，金辉控股的合约销售金额分别为280亿元、432亿元及560亿元。2020年前4个月，该集团的合约销售金额为90亿元；在土地储备方面，截至2020年7月31日，该集团物业开发项目的权益总建筑面积约为2908.18万平方米，其中93.2%位于二线城市及核心三线城市。

财务数据方面，2017年-2019年，金辉控股的营收分别为117.76亿元、159.71亿元、259.63亿元，同比增长35.62%、62.56%；净利润分别为22.21亿元、23.00亿元、26.90亿元，同比增长3.56%、16.96%。

截至2020年4月30日，金辉控股实现营业收入29.29亿元，净利润为-1.82亿元。

京东健康于9月27日递交招股书 拟登陆港交所

9月27日，北京京东健康有限公司（简称：京东健康）正式向港交所递交了主板申请上市，由美银美林、海通国际、瑞银担任联席保荐人，华兴资本担任财务顾问。

京东健康成立于2018年，是京东集团旗下专注于从事医疗健康类业务的子公司。2019年5月，京东健康获得超过10亿美元A轮融资，从京东集团拆分，开始独立运营。

京东集团公告显示，分拆完成后，京东集团将间接持有京东健康不少于50%的股权，京东健康仍为京东集团子公司。京东健康的线上零售平台有超过1000万种商品（SKU），入驻超过9000家第三方商家，在全国范围内共有11个药品专用仓库和超过230个非药品仓库，O2O服务“京东药急送”已覆盖全国超过200个城市。

截至2020年6月30日，京东健康的在线电商平台拥有超过9000家第三方商户，平台活跃用户为7250万；2020年上半年，京东健康的日均在线问诊量约9万人次，平台累计用户超过1.5亿。

财务数据方面，2017年-2019年，京东健康分别分别实现营业收入56亿元、82亿元、108亿元，同比增长46.43%、31.71%；净利润分别为2.1亿元、2.5亿元、3.4亿元，同比增加19.05%、36%。

2020年上半年，京东健康实现营业收入88亿元，净利润为3.7亿元。