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7月份的时候，股市走出了一波行情，而进入到了8月份和9月份的时候，股市便进入到了一波震荡调整的态势当中，而沪深两市的整体成交额也开始逐渐缩小，市场的多头氛围也开始持续减弱。

那么，就在今天，A股将迎来今年第三季度的收尾阶段，第四季度的沪深股市能不能实现突破的行情？同时，今天股市结束以后，就要进入到较长时间的休市当中，对于投资者而言，是应该持币过节，还是持股过节？

当然，先来回顾一下9月份的整体行情，九月份初的时候，上证指数曾有一波冲高的行情，试图突破3458点，但是，最终还是以失败告终，出现了冲高回落的态势，随后便出现了三个阶段的走势。

而这三个阶段分别就是下跌，横盘，然后继续下跌，目前进入到了九月份的最后一个交易日，股市走出了第四阶段，那就是下跌之后的横盘，已经连续3个交易日，上证指数的K线收出了阴线，而且还是在同一水平线上运行。

这第四阶段的行情才刚刚开始，显然第四阶段也是以横盘震荡的态势为主，那么，第四阶段过后，股市会迎来什么样的行情？从现在的情况来看，股市也进入到了一种进退两难的境界，为什么这么说？

因此，如果接下来上证指数继续下跌，那么势必会出现MACD和K线之间的背离，这还是底背离，但是，如果，上证指数结束了第四阶段的横盘，进到了上涨的态势，上方的抛压又很重，而且，目前沪深股市的成交额又得不到配合。

所以，在这种情况之下，股市很难走出真正的逆转行情，特别是在最近这三个交易日，上证指数的成交额持续缩量，分别达到了2207亿，2097亿，以及2073亿，明显处于下滑的态势，就差跌破2000亿的成交额了。

出现这一种情况的原因主要是，时间进入到了第三季度末，市场的资金偏向于紧张的态势当中，同时又将迎来放假，大部分的资金恐怕在这个时候会选择持币过节，因此，导致最近这段时间以来，股市的整体成交额持续下滑。

昨天，沪深两市的成交额仅仅只有5450亿，显得十分的低迷，不仅如此，如果不算上昨天的话，北向资金也是连续5个交易日处于净流出的态势当中，累计净流出的金额达到了247亿左右，因此，现在资金流出对股市的资金面形成了较大的压力。

而且，在这个时候，又有一则利空来了，股市又要生变？欧洲普遍出现下跌的状态当中，同时美股开盘的时候也出现了跳空下跌的状态，盘中虽然有所震荡的态势，但是随后还是直线下滑，这就给今天的A股市场叠加了休市所带来的不确定性的因素。

因此，可以确定的是，今天沪深股市的成交额恐怕会继续缩量，甚至成交额有跌破2000亿的态势，在这种情况之下，今天沪深股市的行情恐怕还是会持续保持着低迷的状态，那么，节后的股市该如何呢？

目前，上证指数距离横盘区间下沿的位置，也就是3180点，仅仅只有一步之遥，而且，最近一条长期支撑均线还是在3118点的位置，所以，现阶段的A股并没有多少的承接盘资金存在，可能会存在着惯性跌到横盘区间下沿部分的位置。

不仅如此，下方还存在着3个很明显的缺口，那么，节后的股市可能会对这三个缺口进行所谓的回补动作，所以，在笔者看来，横盘区间下沿的部分对上证指数的支撑作用有限，而120日均线可能会对接下来的上证指数构成较大的支撑。

除了投资苹果，巴菲特选股的逻辑似乎还停留在上世纪。

看不懂的东西不投资，这是巴菲特一直以来的投资标准和人生信条，靠着极度的自律和投资逻辑，巴菲特成就了“股神”之名。

但在近四五年里，巴菲特频频跑输指数，不仅如此，他还将伯克希尔·哈撒韦的现金储备一再提高，让钱躺在账户上“落灰”，却没有投资比较火的科技公司。所以，他的行为遭到了一部分投资人的反对，有华尔街的基金经理甚至清仓了伯克希尔·哈撒韦的股票。

梳理一下伯克希尔·哈撒韦这十年的投资收益，确实在美股这长达十几年的牛市里，巴菲特没能带领伯克希尔·哈撒韦取得优异的成绩，这点无可辩驳。

相信巴菲特自己也明白，由于这几年跑输市场，他已经遭受了外界太多的指责。只不过他毫不在意，并且摒弃了外界的声音，才能让他自己“偏安一隅”。

那么在科技股主流的今天，巴菲特还守着一些“传统”产业，他的投资思维真的落伍了吗？

我认为他的思维不是落伍，而是谨慎。

资本市场本来就是一场零和游戏，对于巴菲特来说，他只需要找到一个朝阳行业，并且找其中的龙头企业投资，长线持有就完了。

但是，说起来容易，做起来却非常的难。

一家好的公司，需要经过时间的验证，时间是投资的朋友，也是投资的敌人。投资苹果公司也是巴菲特2016年才决定的事情。

2016年的苹果遭遇近年第一次单季度业绩下滑，在外界都不看好的情况下，巴菲特持续买入苹果，直到买成伯克希尔·哈撒韦第一大重仓股为止。当时，很多人都嘲笑他“人老糊涂了”。

面对外界的采访，巴菲特曾经回应过，他买入苹果公司股票是按照消费股的逻辑去买的，并非按照消费股的逻辑。

今年，疫情期间，当巴菲特手中的保险、能源、航空等巨亏时，第一大重仓的苹果几乎挽回了伯克希尔·哈撒韦所有的损失。

我们拉长时间轴，不管苹果或者是微软其实已经不“年轻了”。从他的选股逻辑我们就能看清楚，他选的公司经过时间的考验则是一个重要标准。

疫情原因，巴菲特在今年其实有很多的反常举动。

包括，抄底航空股随后又清仓航空股，以及二季度建仓巴里克黄金，要知道，长期以来巴菲特对黄金都是不屑一顾的，他认为黄金是不具备生产性的资产，没有什么价值。此前的几十年里，他也没碰过黄金。

其次，就是抄底日本股市以及打新股，对于新股巴菲特长久以来也是嗤之以鼻的，他认为新股充斥着大量的赌性，不符合他的投资逻辑。

除此之外，7月初，伯克希尔·哈撒韦还斥资40亿美元收购道明尼能源公司的天然气资产，包括承担债务在内，这笔交易总额达97亿美元，收购的天然气资产包括7700英里以上的天然气传输管道和9000亿立方英尺的存储空间。不仅如此，9月底伯克希尔·哈撒韦还入6亿美元的EW Scripps优先股，同时获得未来以13美元每股的价格继续买入2310万股股票的权利。

他上述的行为遭到了大量投资者的“嘲笑”，认为他的投资方式已经过气。

那么在我看来，这些行为其实并不能说明他的投资逻辑就过气了，也并非因为他跑输指数就认为他廉颇老矣，作为一个长线投资者，本金安全是第一重要的，在巴菲特“折腾”的过程中，我们需要看到的是伯克希尔·哈撒韦不断增加的现金储备。

对于这些现金储备来说，几十亿美金的投资其实都不算什么，假如美股再遭遇一次类似于2008年危机，那么现金储备则就是最好的应对办法。

目前，美联储的无限放水已经让美股催生了大量的泡沫，所以，早先一步做防范没有什么不对，等跌下来资产价格合理了，再买入也不是什么坏事。

　　上周行情回顾，必需性消费行业跑赢大市上周市场震荡下行，香港恒生指数变动为-4.99%，恒生综指变动为-5.28%，所有恒生行业均呈现下跌状态。恒生必需性消费业及恒生非必需性消费业分别变动-3.42%及-6.18%，其中必需性消费业涨跌幅排名居恒生指数行业第2，跑赢大盘。从PE(TTM)对比情况来看，必需性和非必需性消费业的估值水平较高，非必需性消费业估值为全恒生行业最高，排名第1位，必需性消费业估值则仍低于资讯科技业和医疗保健业。

　　主要内容

　　各板块涨跌情况

　　食品饮料：重点跟踪的公司上周多数下跌。奶粉板块中飞鹤出现轻微回调，H&H国际跌幅较大，其他乳制品企业均表现较为平淡。啤酒板块回调较大，华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太下跌幅度在5-7%。前期涨幅较大的海底捞、九毛九、呷哺呷哺等跌幅均较大。万洲国际和中粮肉食受到猪价下跌预期影响，均出现较大幅度回调。饮料企业中农夫山泉较为坚挺，统一、康师傅跌幅超过3%。

　　教育行业：近一周港股教育涨幅最大为新华教育，上涨2.8%，思考乐教育7.3%。跌幅较大为思考乐教育，下跌15.6，成实外教育下跌10.4%。

　　纺织服装：上周纺织服装行业普遍出现下跌，表现最好的是波司登3998.HK及赢家时尚3709.HK，单周涨幅分别为5.07%及3.08%。随着疫情工作步入常态化，经济复苏成为第一要务，国家也大力推出一系列促消费措施，可选消费将有望加速恢复，因此对纺织服装板块也将是一大利好。

　　博彩行业：上周港股继续回调，澳门博彩股普遍回调。国家正严打前往海外博彩及加紧监控资金跨境往来，部分媒体曝出由于国家打击境外博彩活动，部分贵宾赌客向贵宾厅中介人提取存在赌厅的存款，中介人转而向赌厅提取存款，预期短期内澳门博彩的贵宾厅业务会受到一定影响，对赌场的流动性也有一定压力，贵宾厅业务复苏将慢于中场业务。在9月23日全国赴澳门自由行签证恢复审批后，国内市场对澳门旅游需求热度大幅提升，预期4季度，澳门访客量提升。在港股回调的背景下，叠加澳门赌厅在国家严打海外非法博彩方面的压力，博彩股上周回调较大，一周波动幅度在下跌9.32%~16.99%，其中龙头股份金沙中国及银河娱乐跌幅较小在9.65%~9.61%。

　　各板块投资建议

　　食品饮料板块：中国飞鹤6186.HK、思摩尔国际6969.HK、九毛九9922.HK、澳优1717.HK、H&H国际1112.HK、华润啤酒291.HK、周黑鸭1458.HK

　　教育行业：预计民促法实施条例即将出台，K12教育公司需警惕政策风险，推荐关注政策风险低的高教和非学历教育。高教板块重点推荐：希望教育1765.HK、宇华教育6169.HK、中教控股839.HK、中国东方教育667.HK、华夏视听教育1981.HK、新高教2001.HK、中国新华教育2779.HK。非学历教育重点推荐：优质龙头，中长期推荐：思考乐教育1769.HK、卓越教育集团3978.HK、新东方在线1797.HK。

　　纺织服装：运动品牌安踏体育2020.HK，李宁2331.HK；零售龙头滔搏6110.HK；制造龙头申洲国际2313.HK

　　博彩行业：优质博彩运营商银河娱乐27.HK、澳博控股880.HK

　　各板块风险提示

　　食品饮料：发生严重食品安全问题，疫情反复影响复苏进程；

　　教育行业：政策风险，疫情加重；

　　纺织服装：库存积压，行业竞争加剧；

　　博彩行业：疫情反复导致旅游需求减弱，国家严打境外不合法博彩活动，或短期影响澳门博企现金流动性。　　

（文章来源：安信国际）

(责任编辑：DF318)

原标题：港交所，你的中通快递到了

　　2002年投身快递业的赖梅松或许没有想到，曾经被外界认为“脏乱差”的快递业，如今已成为业务量连续五年世界第一的千亿产业。

　　而十几年后，中通快递也成了第一个同时在美国、中国香港两地上市的快递企业，更是港股物流板块市值最大的企业。

　　“内幕”消息经历几个月频飞后，中通快递秘而不宣的二次上市传闻终于落定。9月29日，中通快递正式登陆港交所，开盘涨近12%。在专家看来，对于在进行国际化的中通快递来说，巩固美股上市地位更重要，但最终选择乘着自2019年便开始的“回港潮”二次上市，在商业模式被验证可行的前提下，公司估值自然会上升。

　　从2016年在纽约证券交易所挂牌上市即破发，4年间，中通快递稳坐加盟制快递的头把交椅。目前，总市值超过2000亿港元，这一数字超越了除顺丰以外的其他上市快递企业市值的总和。不过，中通快递面前并非尽是坦途，快递行业量收结构剪刀差不断扩大，快递企业同质化严重的背后是行业正面临低质、低价的竞争。

　　稳坐加盟制快递的头把交椅，募集金额96亿港元

　　根据公告，中通快递本次计划新发行4500万股A类普通股，最终发售价为每股218港元。假设超额配股权未获行使，估计全球发售募集资金净额约为96.74亿港元。其中约50%用于基础设施和产能开发(购置土地、车辆、分拣设备等)；约25%用于赋能网络合作伙伴及增强网络稳定性；约15%用于投资物流生态系统(包括仓储、货运代理、零担货运、冷链物流等)；约10%用于一般公司用途。

　　在港上市后，中通快递在香港联交所上市的A类普通股将与在纽交所上市的美国存托股完全可转换。

　　招股书显示，中通快递2017年至2019年营收分别为130.6亿元、176.04亿元和221.09亿元，2019年营收同比增25.59%；2017年至2019年净利润分别为31.59亿元、43.83亿元和56.74亿元，2019年净利润同比增29.46%。

　　2016年10月27日，中通股票在纽约证券交易所挂牌上市，融资规模达14.5亿美元。彼时多家投资机构并不看好中通，认为快递行业缺乏新的增长点，价格战还将持续；在同质化的竞争中，加盟制企业并没有核心竞争优势。

　　然而，我国快递业高速发展的30年间，业务总量由1988年的153万件激增至2018年的507亿件，年均增速高达41.5%，业务量未降反增。其间，中通稳坐加盟制快递的头把交椅。

　　从2002年成立，中通快递开启极速扩张，2019年市占率达到19.1%，不仅是中国规模化快递企业中最年轻的企业之一，也是在通达系中市值最高的快递公司之一。中通快递在港二次上市首日收涨逾9%，市值破2000亿港元。

　　中通快递董事长赖梅松认为，多年来，加盟制快递的发展速度快，不仅成本持续下降，而且在时效和服务方面都有很大的提升，“尤其在干线的运输和中转的环节上，其实我们的时效已经跟直营制的同行基本上没有太大差异了，但是在末端服务的稳定性上，跟直营制的模式还稍微有一点点差异”。

　　目前国内主要快递公司类别分为以通达系为代表的加盟制快递和以顺丰、京东等代表的直营制快递。加盟制快递，终端揽件和派送环节由加盟商及加盟网点完成，转运环节基本上由快递公司总部直营，快递公司总部收入主要包括面单费、转运费和派送费等。直营制快递，从转运中心到网点均为总部自建，终端揽件收入也均计入总部收入。

　　赖梅松近期透露，中通快递目前日均业务量已突破5000万件。 招股书显示，截至2020年6月30日，中通快递全网服务网点近3万个，转运中心90个，直接网络合作伙伴逾5000家，干线运输车辆逾9900辆(其中逾7100辆为高运力牵引车)，干线运输线路超过3400条，网络通达98%以上的区县。

　　但是，突如其来的疫情一度影响了中通快递的狂奔。

　　根据中通快递财报，2020年一季度营业收入39.2亿元，同比下降14.4%，市场份额同比去年略有提升至18.9%。

　　财报显示，一季度中通快递服务收入为34.1亿元，同比下降16.1%，其中，直客业务收入为5.13亿元，同比下降5.7%。剔除跨境业务收入后，单票收入1.52元，同比下降19.4%。疫情期间跨境电商业务的增长实现2.95亿元，同比增长2.1%。

　　实际上，2020年一季度是快递业最难的日子，行业业务总量和收入同比分别增长0.8%和7.5%，快递业务量和收入分别增长3.2%和-0.6%，均为邮政体制改革以来最低。

　　中通招股书显示，新冠肺炎疫情暴发已导致并可能继续导致公司运营进行临时调整。2020 年1月下旬至2020年2月中旬至下旬中通快递暂时关闭分支机构、分拣中心和服务网点，导致2020 年1月和2月的包裹量有所下降。2020年1月及2月的包裹数量同比分别下降9.1%及14.2%。

　　2020年第一季度，中通快递营收、营业成本及净收入分别为39.15亿元、30.97亿元及3.71亿元，较2019年同期分别下降14.4%、 6.6%及45.6%。2020年3月起快递行业逐步恢复运营。2020年第二季度，营收、营业成本及净收入分别为64.02亿元、46.33亿元及14.53亿元，较2019年同期分别增长18.0%、26.8%及6.5%。

　　多家公司分食市场，阿里“深度”捆绑通达系

　　中通快递2020年4月发布的年报显示，截至2020年3月31日，中通快递董事长赖梅松持有中通快递27.3%股权，有78.4%的投票权，为大股东；阿里巴巴持股为8.7%，拥有2.6%的投票权，为第二大股东；中通快递董事局副主席、中通快运董事长赖建法持股为8.5%，拥有2.5%的投票权，为第三大股东。中通快递集团副总裁王吉雷持股为6.4%，拥有1.9%的投票权。

　　招股书显示，2018年5月，阿里巴巴及菜鸟网络与快递达成战略交易，以阿里巴巴及菜鸟网络为首的若干投资者向本公司投资13.8亿美元，以换取当时中通快递约10%的股权，并获得本公司的若干股东权益。该交易已于2018年6月完成。

　　贝壳财经记者注意到，招股书透露，阿里巴巴亦已向并可能会在未来向其他快递公司投资。目前国内头部加盟制快递已悉数被业内归为阿里系，阿里在头部快递公司的持股依次为：百世33%、申通25%、圆通22.5%、中通8.7%、韵达2%。

　　物流与电商一直被行业视为下半身和上半身，其业务内容和相关资本运作使得靠边、站队成为常态，阿里并未自建物流，但已通过投资的方式与通达系快递“深度”捆绑。

　　对于快递公司来说，占边头部电商一方面能够获得大量订单，另一方面也抱上了资本的大腿。但中通快递也在招股书中表示，为了维持并促进与阿里巴巴的合作，中通快递要适应阿里巴巴生态系统中各参与者的需求及规定，例如采用菜鸟网络发起的电子面单，而相关需求及规定可能会增加业务成本或削弱与终端客户的联系。

　　另一家阿里持股的美股上市快递公司百世，近期也频传二次上市。对此，百世方面回应新京报贝壳财经记者称，暂时不予置评。

　　“中国快递不可能一直像现在这样，每一家都是百分之十几、二十的市场份额，这是不现实的。”赖梅松表示，中国一定会诞生市场份额30%乃至超30%的快递企业。

　　据艾瑞咨询和中商产业研究院，目前中国快递行业市场份额占比分别为中通19.1%、韵达15.8%、圆通14.4%、百世11.9%、申通11.6%、顺丰7.6%、其他19.6%。

　　量收结构剪刀差扩大，行业巅峰还未到来？

　　通达系快递同属加盟制，各公司市场份额、快递价格、经营模式接近，同质化严重。值得注意的是，在这背后是行业正面临低质、低价的竞争，且目前情况愈演愈烈，快递单票价格也接近跌破2元。

　　A股上市快递公司8月经营简报显示，头部快递公司业务量正稳步增长。顺丰8月营业收入117.75亿元，同比增长28.30%，业务量达到6.52亿票，同比增长62.59%，供应链业务收入达到6.18亿元，同比增长24.85%。

　　申通快递服务业务收入16.61亿元，同比下滑10.95%；完成业务量7.88亿票，同比增长16.74%；圆通快递产品收入为22.83亿元，同比增长9.48%；业务完成量10.84亿票，同比增长41.39%；韵达营收27.12亿元，同比增长1.69%；完成业务量12.82亿票，同比增长53.90%。

　　但反观各家公司的快递单票价格，同比均下降两至三成。申通快递服务单票收入2.11元，同比下滑23.55%；圆通快递产品单票收入2.11元，同比降22.57%；韵达快递服务单票收入为2.12元，同比下滑33.75%；向来高单票价的顺丰也同比下滑20.97%，快递单票收入为17.11元。

　　9月16日，中通快递集团董事长赖梅松在2020走进中通快递大会上表示，快递未来的竞争不是单打独斗，是综合物流服务的群架，是全链路的竞争。谈到快递行业的价格战问题，他表示，快递价格一定会回归 。

　　国家邮政局公布的数据。

　　国家邮政局发布的2020年上半年邮政行业经济运行情况显示，目前量收结构的剪刀差扩大。2020年上半年，快递业务量、收增速差为9.5个百分点，量的增速是收入增速的近2倍。从3月起，量收增速差距逐步拉大，从3月的10.7个百分点扩大至5月的16.2个百分点。

　　上半年，快递均价为11.3元，继续下降，其中，同城快递均价6.5元，同比下降7.2%，异地快递均价7.1元，同比下降12.1%，国际港澳台快递均价60.4元，受国际运输成本上涨，同比上涨12.6%。

　　快递专家赵小敏表示，部分快递企业依旧希望用价格战来撬动自身的业务增长。不乐意或者说没有更大的主动性去扩展自己的边界，或者加大投资的力度，所以从价格战角度来讲，至少还要维持一年左右。

　　国家邮政局数据显示，二季度，随着复工复产复市持续推进，行业重回高速增长轨道，邮政行业业务总量和收入分别达5289.4亿元和2836亿元，同比增长34.8%和20.4%，其中，快递业务量和收入分别完成213.5亿件和2289.8亿元，同比增长36.7%和23.5%，增速比一季度分别高33.6个和24.1个百分点。增速呈现逐月提升态势，月均提高10个百分点以上，5月和6月增速均超过35%，修复反弹超预期。

　　据艾瑞咨询研报，2019年社会物流总价值达到人民币298.0万亿元，较2009年的96.7万亿元增长了两倍多。许多物流子行业的潜在市场规模巨大。

　　2019 年冷链物流、零担货运、仓储服务、准时制物流及整车运输行业的市场规模分别为3390亿元、1.4万亿元、1.7万亿元、1530亿元及2.2万亿元。到2024年，这一数字预计将分别增至6850亿元、2.1万亿元、2.4万亿元、4420亿元及2.3万亿元。

　　“快递行业的红利我认为还没有开始，它会实现爆发式的增长。我们每年的增量超过全球，或者接近全球任何一个国家，中国快递线上的占比还没有达到峰值，我们很快就会进入到千亿时代，或者单个公司进入到亿件时代。”赖梅松表示，五年以后。中国快递业可能会进入日均5亿件时代，前景广阔。

（文章来源：新京报）

(责任编辑：DF533)

如果A股重返6124点辉煌巅峰，此前严重亏损的股民能否回本获利？

目前上证股指处于3200点附近，如果涨到6000点，如果你从目前满仓持股，即便是你选择最次的股票，涨幅也应该能够跟随到大盘；

如果你选择强一些的股票，利润翻2到3倍应该是正常现象。

如果你技术能力更强一些，抓一个五倍、十倍的票也不是不可能。

从普遍的基础理论上来讲，所有的市场交易者都是赚钱的。

但从实际上来看，散户交易的情况各不相同，很多人是开始赚钱，中间赚大钱，然后开始赔钱，最后赔大钱。

这主要有几方面原因？

第一个方面原因，大多数散户不知道市场能够涨多高。

股市的牛市行情是一步一步走出来的，在没有走出来之前，别管他预测的多牛掰，都有一定猜的性质；

总体来说，大多数散户对于市场未来的走势是不知道的。

所以在持股中不可能拿死，总会有忍不住获利兑现。

但因为在牛市行情中，股票卖出之后，股价继续攀升，很多人还会去接盘；

第二个方面原因，牛市中大家当然都很高兴，总感觉每天都在数钱。

但牛市总有一个尽头，如果涨到6000点，市场行情戛然而止，那个时候很多人都在期待1万点的行情，不会注意到市场已经坐顶；

而突然间的牛市转熊市调整会让很多人措手不及，甚至绝大多数人还认为这是上涨途中的调整；

但不知道，其实这已经就是牛市的顶部阶段，随后就会展开快速猛烈的下杀；

等到散户们反应过来的时候，已经回吐了全部的收益，套死了大部分本金，只能是慨叹命运的不济。

如果真的长到6000点，2015年股灾进场没有平仓被套的散户应该是会盈利的，因为上证到6000点但是个股的涨幅会有差异化；但是绝大部分账户扭亏为盈。

问题来了，是不是上证指数涨到6000点散户就一定会是赚钱从股市全身而退呢？

答案是否定的，就算在上证涨到6000点的过程中，散户的账户会出现浮盈，但是只有少数散户会主动把浮盈提现离开股市的。

总结：反思2015年股市的变化，很多散户的账户从盈利--大盈--亏损--大亏--被套(割肉)散户在牛市中能够挣到钱，但是能够全身而退却是少之又少。

如何判断尾盘拉升是陷阱还是机会：

1、尾盘急速拉高的股票通常说明个股主力做盘资金、实力有限，尤其是大势震荡的时候，通过尾盘急速拉高做高股价，能够节省做盘成本。

2、注意将个股价格和个股技术形态结合判断分析。

如果一只股票构筑缓慢的上升通道，并走进最后的五浪加速期;

那么，这个时候的急速拉高属于本身趋势形态上涨加速，在股价快速起飞的初期，可以适度跟涨，反之，则应该观望。

3、高位横盘个股经常出现尾盘急速拉高应该警惕，特别是每一天的交易时间里，;

基本保持震荡下跌，而在收盘时候，就有大买盘主动推高股价，并且这样的股票累计涨幅已经不小，应该考虑主力骗线做图，掩盖自身出货痕迹。

4、区分有量急拉和无量上涨的两个不同

股票无须放量就轻松涨停往往暗示明两个含义，一是主力惜售，二是筹码高度集中；

这样情况下的无量拉高，特别是封涨停，后市绝对可以看高一线。

盘口发现主力动作

1、巨量高开

盘口：在股价拉升初期，如果当日股价高开高走，则是庄家欲加速发力上攻，以脱离建仓成本区。

如果当日放量(量比3倍以上)攻击，换手率5%以上，则是庄家投入巨资操盘，股价将进入上升快速干线,，上涨空间巨大。

2、假升

当日股价在盘中拉升的过程中出现持续无量攻击的波动特征，因这一波动特征而形成的即时波形，称为假升波。

假升波有两种形式，一种是早盘假升波，另一种是盘中假升波；笔者实战交流公众平台：yk68003均是庄家在盘中拉升过程中因通过持续对敲手段拉抬股价所引发的攻击性结果。

假升波并非庄家持续投入资金的结果，而是完全由庄家过对敲手段拉抬股价的结果。

表现在盘口，是在拉升过程中缺乏成交量的有效配合。

所以，这也是判断股价是否假升的重要特征。

在实战中，当假升波形出现在股价拉升阶段的末期时，庄家在盘中打压出货，股价已经见顶;

当假升波形出现在股价盘整阶段中后期时，庄家通过假升波拉高出货，后市仍将继续大幅下跌;

当假升波形出现在股价下跌阶段初中期时，庄家通过技术性反弹假升出货，后市仍将继续大幅下跌。

3、压低收盘

盘口：在底部建仓阶段，庄家突然实施压低收盘的操盘手法，将有可能在次日发动打压诱空建仓的动作；

因此临盘需关注次日股价的变化，如果股价打压至重要支撑位，出现大单接盘现象；

即股价即将见底，庄家诱空成功，预示中线建仓机会来临。

高低盘整，再等一等

当一只股票或者权证持续上涨或者下跌了一段时间后就进入了横盘状态，此时不必在高位全仓离场，也不必在低位全仓进；

因为盘整之后就会变盘，故盘整时期不可主观决定建仓或清仓。

如果是高位向下变，则及时清仓，不会有损失;

如果是低位向高变，及时追进，也不会踏空。

一个交易人在达成目标前80%的时间和努力，只能获得20%的成果，80%的成果在后20%的时间和努力获得。

这是个非常重要的现象，很多人在追求目标的时候，由于久久不能见到明显的成果于是失去信心而放弃。

须知命运修造是长久的事，要有足够的耐心。

不要预期前80%的努力会有很大收获，只要不放弃，最后20%的努力就会有长足的进步。

在学习的过程中，有一个中心一定要注意：书要越看越薄，化繁为简为中心。

复杂的行情走势只是表象，简单有用的方法才是交易真理。

明白和坚定了一个道理，世界没有好坏、对错。

行情没有多空、涨跌。人生没有得失、成败。

作者：陈大为

在历史长河的这一边回头望，不难发现，虽然我们开放了市场，引进了外资，但真获得核心技术的可谓凤毛麟角。

当下对华晨宝马的依赖有多深，日后对于华晨中国的业绩所受打击就有多大。

千亿债务缠身，不愿看到的是10笔股权被冻结，华晨中国（01114）资金存在巨额缺口。随着信任度下跌，2020年4月至8月，华晨中国有17次登上被执行人名单，再次印证了现金流告急的现实。

退市边缘，公司私有化谣言难定

1992年赴美上市，2007年退出美国纽约证券交易所。在经历了辉煌与曲折之后，华晨中国成为退出美国资本市场的退市先驱。

作为辽宁国有独资公司，华晨中国总部坐落于素有“共和国装备部” 之称的国家重点装备制造业基地——沈阳市。除拥有华晨宝马合资品牌外，华晨中国旗下有“中华”和“金杯”系列自主品牌和华晨宝马合资品牌。

经历几十年的起伏跌宕，可谓如履薄冰。华晨中国股价9月24日上涨5%，主要原因是有传公司将被辽宁政府私有化的消息，不过其后遭公司否认。但实际上，有关消息在上月已有传闻，而该行相信有关私有化的机会较低，因为退市程序比较繁复，并且需要少数股东的同意。

有传闻辽宁交通建设投资集团，将牵头对华晨中国的私有化计划，并且表示该计划最早可能在今年第四季度启动。受此消息影响，午后在港股市场直线拉升，一度涨超12%。但随后华晨中国紧急回应称，没有得到任何有关“私有化华晨中国”方面的相关信息，切勿被不实信息误导。

华晨中国股价快速回落。

转让股权，向辽宁交通投資公司转入4亿股

据华晨中国披露公告显示，5月27日，华晨集团向辽宁省交通建设投资集团出售华晨中国2亿股，相当于华晨中国已发行股本总数的3.96%;7月14日，华晨集团再次向辽宁省交通建设投资集团出售4亿股，相当于华晨中国已发行股本总数的7.93%。目前，辽宁交通建设投资集团持有华晨中国12%的股权。

对此，9月24日，华晨中国母公司华晨汽车表示，按照省委省政府的统一安排部署，华晨集团向辽宁交通投資有限責任公司转入其持有的华晨中国四亿股股票。

目的在于为进一步拓展业务发展空间，打通上下游产业链和供应链，增进战略投资合作关系，为集团战略转型奠定基础。有关“辽宁交投在考虑牵头私有化华晨中国”问题，公司没有得到任何方面的相关信息，切勿被不实信息误导。

虽然华晨集团对“辽宁交投正在考虑牵头私有化华晨中国”的传闻进行辟谣，但是其当前面临的巨大危机是毋庸置疑的。

依赖华晨宝马输血，深陷债务危机

今年以来，华晨汽车屡次因债务风波被推至舆论的风口浪尖。

有消息称，债权银行已就华晨汽车集团当前债务问题组成债委会，光大银行为主要牵头行，目前仍处于各家债权行上报债权阶段。华晨汽车集团方面向记者表示“债委会是由华晨汽车授信行联合组织的，由光大银行和兴业银行作为联合主席行，成立的目的是不抽贷、不断贷，在适当必要的情况下给予一些新增授信，当企业发行新的金融工具的时候，帮助销售或者购买。”

数据显示，截至2020年中期，华晨集团负债1328亿元，资产1933亿元，资产负债率68.72%。

7月下旬以来，华晨汽车多只存续债券遭遇市场恐慌性抛售，价格腰斩。评级机构东方金诚发布的报告显示，截至今年一季度末，华晨汽车的负债总额高达1226.75亿元，其中有息债务677亿元，超过总负债的一半以上，且短期有息债务达到484亿元，偿债压力巨大。

对于华晨汽车未来存在的风险，东方金诚在评级报告中指出，华晨汽车的利润主要来源于华晨宝马，同时疫情下自主品牌乘用车产销量、业务收入继续下降，获利能力仍较弱。华晨汽车有息债务规模较大且逐年增长，债务主要集中于公司本部，且债务结构以短期为主。

一直以来，华晨汽车严重依赖华晨宝马输血。

2018年10月11日，华晨与宝马宣布2022年将合资公司的持股比例从50：50变更为75：25，由于股权变更将直接导致华晨从华晨宝马分得的利润比例打对折，消息公布的第二个交易日华晨中国股价暴跌26.58%，收盘价报7.9港元。

虽然华晨集团董事长祁玉民在事后接受采访时表示，未来随着华晨宝马整体规模做大，华晨在股比降低的情况下获取利润一定会更高，但这并未挽回投资者的信心，其股价仍一路走低。此后一年半时间内，该消息也在持续影响华晨中国在资本市场的表现。

如果将华晨宝马所贡献的利润，从华晨中国2015至2018年的业绩中扣除，华晨中国其余板块在这四年分别亏损5.4亿、6亿和8.6亿、4.2亿元。

财务能力恶化，偿债能力下降

华晨中国作为一个以整车制造、销售为核心的集团，整车是其整个集团的“火车头”。“火车跑的快，全凭车头带”，如果“火车头”熄火，其汽车零部件板块（发动机、座椅、内饰、变速器等）也会失去继续发展的动力。而生产经营上的乏力，必然导致财务状况逐步恶化，侵蚀其偿债能力。

从资产负债率的角度来看，过去5年其负债率上下幅度，还是比较大的。有2018年的最低值的24.41%、2019年的最高值的30.31%，上下幅度接近6%。

流动性，是重要的指标。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，这两个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。在最近的5年内，流动性最弱为2017年的0.82，最强是2019年的1.29，并且性突变中可以看出虽然在15年-17年有一个下降的趋势，但好在17年过后在最近的2年的时候里，流动率都处于一个上升的趋势，并且近两年的上升趋势远远高于前三年下降的趋势。

从财务杠杆率的角度来看，2016年-2018年处于下降的趋势，但在去年骤然上升。至5年来的最高点。财务杠杆率的上升，说明利息费用的显著增加。

横向对比，获利能力有待提高

对于任何一家公司来说，存在的意义都是要获得更多的利润，所以一个公司的盈利能力在很大程度上就看出一家公司的水平。

每股收益即每股盈利，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。

根据数据可以看出华晨中国，在过去5年内的每股收益都是呈现上升趋势的，尤其是在19年到达历史最高1.34可谓是风光无限。但拆开来看，以半年为单位，可以看出几乎每年集团每股的收益最高值都出现下半年并且同比过去5年的上半年可以看出还是有一个比较稳定的上升趋势的，从16年6月30日的0.35一直到今年6月份的0.80，上升了128.57%。

不过虽然华晨中国在过去的几年内，每股收益确实是呈现上升趋势，但在同行业横向对比来看，还是略显不足。

可以看出华晨汽车每股收益增长率只能排在第十三位，相比于第一名的296.72%，华晨连其零头还没达到，并且在营业收入和营业利润方面也被拉下一大截。

从其他的盈利能力指标来看，集团在过去的5年还是有一个明显的进步的。就拿资产收益率来说从15年的18.97%到19年的20.81%，增长了9.70%。净利率也有显著的增长，从2015年的最低点的67.45%一步步稳步上升，直至最高点的157.36%，增长了1倍还多。

这些数据都说明了集团近些年的盈利能力还是在稳步上升的状态，但这仅限于和过去的自己进行比较，横向对比还是略显不足，华晨中国还有进步的空间。

成长能力有限，存货应收账款均呈下降趋势

存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料或物料等，包括各类材料、在产品、半成品、产成品或库存商品以及包装物、低值易耗品、委托加工物资等。

存货过多会占用企业的资金,降低资金周转的速度,让企业的部分资金无法发挥最大的价值,太多有时候不是好事。

根据下图可以看出，集团在最近几年的存货数量明显下降。从2016年的11.04亿下降到2019年的7.05亿，下降36%。同时应收账款方面在最近的3年处于稳定上升的趋势，不过幅度不是很大。

成长能力对于一个公司来说也是很重要的能力指标之一。有强大的成长能力能吸引更多的的人前来投资。

不过根据集团的财报显示，近几年的成长能力有限。就拿对于一个公司来说最重要的一个指标，营业总收入来说。最近5年的总收入分别为15年的48.63亿元、16年51.25亿元、17年53.05亿元、18年的43.77亿元和19年的38.62亿元。从中可以看出最近两年的总收入是呈现一个下降趋势尤其是2019年相较于2018年下降11.77%。并且在毛利润方面也是5年来首次没有破亿元，同比下降74%，这个下降幅度还是很大的。

特别公示，另找新的支柱

华晨集团和2017年成立的华晨雷诺金杯有一合资项目，华晨、雷诺分别占股51%、49%。与华晨宝马当初成立的目的一样，华晨希望让雷诺技术反哺金杯、华颂。不同的是，雷诺当初购入了金杯49%的股份，需要分担金杯的债务，这比一般的合资关系更加深入。

虽然在国内节节退败的雷诺算不上什么神队友，但毕竟在欧洲轻型商用车、新能源车有一席之地，必要时还是能带一带金杯。

回顾华晨过去的20多年，它已经失去了太多的东西。

2000年前，是中国自主汽车品牌的探索期。华晨在仰融的带领下，走出一条以资本撬动出汽车帝国的道路，但那个意气风发的华晨还是铩羽而归。

2000年-2010年是中国汽车自主品牌的试错期。上汽、广汽、一汽等依托合资项目以市场换技术，吉利、长城等开始谋求自主研发，反观华晨却在10多年严重依赖于宝马的技术授权，迟迟未建立起正向研发体系。

2010年后是自主品牌的分化期。主流自主车企如吉利、长城、奇瑞等开始迈向高端化，也在奋力追赶“新四化”，非主流车企只能在啃老本，华晨无疑属于后者。

特别在电动化、智能化的两大趋势下，我们几乎看不到华晨在自主领域有任何的新动作。

2018年9月，华晨更因为12个月没有正常生产新能源车，而被工信部列入特别公示的企业，暂停受理其新能源汽车新产品申报。

即使有宝马、雷诺两大合资项目以及地方政府的输血，但仍难以保证它不会越亏越多，甚至走向自我毁灭。

中国有句老话爹有娘有不如自己有，靠别人的帮衬，永远走不远。要想长期的发展下去，公司必须发展出属于自己的特色和产品。

对于华晨而言，它需要跟上时代的步伐，扔掉那些老掉牙的技术，抛开固有思维和包袱。就如英国诗人狄兰·托马斯在其诗中所言，不要温和地走进那个良夜，应当在日暮前燃烧咆哮……

是持股过节，还是持币过节？

这是每一次长假，散户最大的疑问所在。

当然，最终选择的结果，绝大多数散户都会选择持币过节，至少是减仓过节。

对这种现象，我称之为散户的“长假恐惧症”，这其实也是散户缺少长期投资的心理折射。

“长假恐惧症”，对近期的A股造成了影响：

最近2个交易日，A股进入极致缩量阶段，两市成交量，已降至7000亿上下。

今天：7076亿；

昨天：6999亿；

而本周的2个交易日，如与上周相比，那么，以时间为序，成交量几乎是一天不如一天。

上周五：7408亿；

上周四：8943亿；

上周三：8844亿；

上周二：9194亿；

上周一：10427亿。

伴随着缩量，A股也开启了震荡下跌的模式。

上周至今，上证指数合计下跌3.4%，深证成指合计下跌2.9%，创业板指合计下跌1.65%。

这样的缩量，这样的跌幅，其实是正常的，是符合散户“长假恐惧症”的情景设定。

我反复强调散户的“长假恐惧症”，有些读者可能有疑惑：难道代表部分机构风向标的北上资金，上周至今，不也是以撤离为主吗？

是的。

但是，这是机构对散户“长假恐惧症”的高明利用，并不代表机构同样有“长假恐惧症”。

在目前的点位下，在利空已然出尽的情况下，机构对散户的“长假恐惧症”，是先一步而撤，早一步而入——看看最近两个交易日，北上资金已经是净流入，而明天，国庆节前的最后一个交易日，我的判断，净流入的规模，应该在50亿以上。

股市，长期看，是价值主导的，但短期看，又是互为博弈的——每一次筹码的更换，拉长了时间，其实都有吃亏的一方、以及获利的一方。

面对国庆长假的已然到来，选择持股过节，还是持币过节，也就剩下明天一天的选择了，而我的建议是：持股过节！至少不能减仓、乃至空仓过节！

对过往长假之后（国庆节和春节）的A股进行复盘，我们会发现，十有七八，长假之后的个把月，股市是震荡上涨的。

当然，今年的春节长假，因新冠疫情的巨大冲击，开市后A股暴跌，但拉长4—5个月的时间看，A股还是陆续攀上了高位，深证成指和创业板指甚至还创下了近4年新高。

当下的A股，距离新一轮的全面反攻，实际上，已经进入倒计时。而国庆长假前的缩量下跌，更是为新一轮的全面反攻，增加了向上跃升的动能。

最近一个月，在萧瑟的市场氛围中，我对牛市的后半场，之所以如此笃定，核心逻辑如下：

1，外部利空已然出尽，除非真的发生战争；

2，内部持续引导资金进入实体经济，对房地产的扼制，已经进入到全新高度；

3，开放在加速，海南自由港，自贸区多点扩容，跨境投融资便利，A股注册制……

用心的话，上周末，A股其实还有实质性利好，证监会通过了QFII、RQFII的管理新规，大幅降低外资投资门槛。

当然，今天的文章，我最想强调的结构性利好是：人民币升值节奏的放缓，且自9月17日开始（近10个交易日），人民币已经进入到阶段性的震荡贬值。

过去的4个月，人民币升值升得太猛了，兑美元从7.1964，最高升值至6.7383，4个月，人民币升值了6.4%。

而人民币的升值，对国内资产价格（包括A股）必然会带来压低效应，尽管是有一定滞后性的。

但是，现在，人民币的升值节奏已经放缓、进入到阶段性的震荡贬值，这会对国内资产价格（包括A股）构成一定的拉升效应，当然，这也是存在一定的滞后性的。

火红的A股10月，已快到来，而11月又将迎来美国大选之后的中美关系阶段性缓和。

坚持，再坚持一会，A股的全面反攻，近在眼前!

忍耐，再忍耐一会，市场必将给相信者予以褒奖!

行情回顾：

9月29日，两市的股票普遍上涨，其中超过40只股票上涨超过10%，近30只股票下跌超过9%。股市出现严重分化，短期人气从冰点有所回升。

截至收盘，上证综合指数上涨0.21%，深证成指上涨1.10%，创业板指数上涨1.67%。沪股通净流出27.84亿，深股通净流入26.90亿。

股票市场波动爬升走向高点的过程是在反复整理和逐步拉升形成的。

同样，市场震荡调整到底部的过程也在反复后退和结构性修复中逐渐显现。

结合当前盘面的形式，近期虽然两市在90日线的支撑下展现出一定的企稳态势

但由于盘面结构和各路短期均线仍在整理和重新构筑多头形态的过程中

所以当前位置能否成为这一轮调整的底部仍需要保持耐心多看。

从板块上看：

军工板块在今天形成板块效应，近4天走势简单概率下来是：跌-涨-跌-涨

说明板块近期行情的反复性。今天军工各分支板块整体大涨

在目前存量博弈的市场下，很难支撑板块连续爆发

所以军工板块明天有分化需求，资金大概率会选择缩容炒作

即明天板块如果调整，跟风股会走弱。

中期来看，十一假期之后可能有一波小反弹机会，十月份是大选前的最后空窗期

反弹方向可能是三季报业绩预期的标的，比如景气度高的军工。

从技术上看：

市场从上周的3241点，到上周五最低3208点，市场一直集中在时间线低共振状态

可以说，如果没有突然的负面消息，这里共振以后反弹，是迟早的事情

这取决于反弹的力度是多少！从今天的实际市场，之后下跌3242点

最高的冲击在当今市场上有突破昨天高点3238点

尤其是创业板市场和个股开始逐渐活跃，就是权重板块的拖累和盘尾时候的美指回落

影响了市场反弹的持续性，再加上市场今天继续缩量格局

所以反弹是反弹了，但力度还是受限制了！

历史开始重演，大盘迎来新变数？

一方面，它是假期的原因;另一方面，这也是季末流动性紧张的原因。

在这两个原因的叠加下，最近股票市场的成交量持续下降。

虽然目前沪深股市呈上升趋势，但整体盈利效应并不强。

但是，这一涨也是缩量上涨，而通常下跌之后的缩量上涨

大部分则是反抽的行情，目前的上证指数明显受制于5日均线的压制

在今天盘中的时候，虽然有突破5日均线的迹象

但是最后又回撤到5日均线的下方。

今天高开的原因之一可能与昨天美国和欧洲股市的上涨有更多的关系。

那么，缩量后的上涨，市场会迎来变数吗？

从当前形势下，缩量代表市场的气氛开始转弱

这一次，不会有太多的多头，也不会有太多的空头，市场处于一种相对的平衡态势当中

缩量并不意味着会迎来变数，只能代表市场人气的转变。

长假还能持股吗

纵观目前行情，今天市场属于典型的磨盘以后的试盘上涨格局

当前临近国庆长假，所以市场量能萎缩，股民犹豫不觉

担心市场萎缩将还会下跌，因此量能不是现在市场最大的问题

反而可能是好事情，许多股民担心缩量的行情技术再加上国庆假期

可能已经选择休假观望，或者看到连续调整数日的市场有反弹、有高开

就担心的卖出了股票继续等跌！这是市场的正常格局

但从技术上讲，排除突发利空消息的影响，在市场没有出现大级别反弹之前

大多数股票(不是高位股，没有明显坏消息或业绩问题)都可以考虑持股过节!

炒股心得：

炒股注定是一场孤独的旅行

你能天天盯盘而空仓一个星期或一个月，甚至更长吗？这是第一个坎，一个很难逾越的坎。

当其他股票都在上涨而你的股票在下跌时，你是否感到失落?假如你觉得很失落，有没有换货的冲动?

相反，当所有人都在暴跌时，你的股票却在上涨。你得意忘形忘乎所以吗？

如果你两者都有，那么你就是浮躁的，你就该过第二个坎。不以涨喜，不以跌悲！

这只股票因为主力进入时间有先后、启动自然有轮动，历史数据告诉我们

一轮大行情下来，大部分股票的涨幅是差不多的。

因此，只要有耐心，机会可能是均等的。

在股市的游戏中，障碍很多，没有一点技术就可以打败市场。

首先要征服自己，征服自己不仅要靠知识，更要靠一种平静和理解的心态。

其实炒股也是一种修行，耐得住寂寞方能成正果。

下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股、板块轮动以及股市中的各种骗局，希望能给大家来个股票知识大梳理，更多更具体的投资干货知识分享，后面将会为大家一步步分享！

（注意：以下图片看不清晰的可以找我要高清图片，这里会被压缩了）

1、股市导图总纲

2、k线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、选股方法

7、板块轮动

8、统计分析

9、股市中的各色骗局

10、游资高级战法

雷帝网 雷建平 9月29日报道

汽车金属零部件供应商长华股份今日在上交所上市，发行4168.00万股，发行价为9.72元，募资总额为4亿元。

长华股份今日收盘价为14元，较发行价上涨44.03%；以收盘价计算，长华股份市值为58.34亿元。

上半年利润同比下滑36.98%

长华股份主营业务为汽车金属零部件的研发、生产和销售。公司位于浙江省宁波市。

长华股份2017年、2018年、2019年营收分别为15亿元、15.18亿元、14.3亿元；净利润分别为2.19亿元、2.09亿元、2.06亿元。

长华股份2020年1-6月营收为5.45亿元，同比下滑18.41%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为4359.07万元，同比下滑36.98%。

长华股份预计2020年度营业收入13.79亿元，较2019年度下降3.63%；预计2020年度预计扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润分别为1.7亿元和1.63亿元，较2019年度分别下降为17.15%和11.46%。

王长土家族色彩严重

IPO前，王长土直接持有公司22,680万股股份，占公司总股本的60.48%，系公司控股股东。王庆直接持有公司9,720万股，占公司总股本的25.92%。

王长土、王庆父子合计直接持有公司32,400万股股份，占公司总股本的86.40%。

宁波长宏持有公司3600万股，占公司总股本的9.60%，王长土为宁波长宏执行事务合伙人，王长土、王庆合计持有宁波长宏73.53%的出资份额，并通过宁波长宏间接控制公司9.60%的股份。

综上所述，王长土、王庆父子直接及间接控制公司96%的股份，为公司共同实际控制人。

王长土，董事长，1965年6月生，1985年2月至1993年10月任慈溪市小安镇长源五金厂员工；1993年11月至2018年4月，任职于公司前身长华有限，历任总经理、执行董事等职；2018年5月至今，任公司董事长。

王庆，副董事长、总经理，1987年8月生，大学学历。2006年11月至2018年4月，任公司前身长华有限监事；2006年12月至2018年1月，任长青模具总经理；2010年10月至今，任布施螺子董事；

王庆2012年9月至今，任武汉长源监事；2014年11月至今，任吉林长庆监事；2016年12月至今，任慈溪长信执行董事；2018年5月至今，任公司副董事长、总经理。

沈芬、王暖椰分别持有宁波久尔38.67%和39.33%的出资份额，王暖椰系宁波久尔执行事务合伙人。沈芬系王长土的配偶、王庆的母亲，王暖椰系王长土的女儿、王庆的胞妹。

姚绒绒、王月华分别持有宁波久尔5.33%和5.20%的出资份额，王月华系王长土胞姐，姚绒绒系王月华女儿。宁波久尔持有公司1500万股，占总股本的4.00%。

长华股份的家族色彩很浓重，基本上持股的都是王长土家族的人。

IPO后，王长土直接持股为54.43%，王庆直接持股为23.33%，宁波长宏持股为8.64%，宁波久尔持股为3.6%。

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傅盘：大趋势

不指望强反弹，才能遇上强反弹。有预谋就容易遭遇反杀。

月底了，3200了，缩量了，美元回头了，条件都满足了。今天盘面涨跌家数也翻过来了，缩量反弹需要的必要条件都具备了。

节前最后两天也没啥好说的，我本人也无心恋战。就说两个方面，不管怎么样，上点仓位，不然如果节后大涨，你会很难受，向下跌3150就是短期极限，所以怎么看都是划算的交易。

第一个加仓方向，10月回来上旬比较大的事情是苹果手机发布，苹果链那几个大家熟知的品种可以小仓位博弈。

第二个加仓方向还有就是券商吧，因为傅哥我是看多指数的，埋伏一波可以。（明天最后一个交易日，可能出现涨指数，不涨个股）如果节后开门红就是大红包。

第三个加仓方向：中线，相对来说个人更看好科技板块里面的光刻机产业链（科技核心，中国必须要解决的）

最后，大家可以看看医药的大牛，凯莱英、大博医疗、安图生物、药石科技、康龙化成等等都是近5年上市的新股里出，这里面还会出大牛。

傅盘：三季报预告

交易所的三季报预告最迟10月中旬完成，正报在10月底完成披露。聪明资金已经聚焦这个方向，个别品种开始掀起短线波澜，踏准节奏必有不错的收益，下面是傅盘个人精选的前排第三季度业绩大幅预增个股，一共18罗汉，分享给所有粉丝参考共同学习。

（1）星网宇达（2）得润电子

（3）海欣食品（4）蓝帆医疗

（5）立讯精密（6）歌尔股份

（7）兆驰股份（8）广东甘化

（9）山河智能（10）三泰控股

（11）荣盛石化（12）鸿博股份

（13）海得控制（14）南京公用

（15）大立科技（16）东材科技

（17）盐津铺子（18）普利特

傅盘：跨节金股

跨节金股出炉！周末傅哥用了18个小时反复筛选这1只，看中该股“现金流”超级牛，说明背景强大，所以抗跌，私募大佬持仓三年，外资+基金，在逆势流入，说明节后会有一波不错的拉升！傅哥还发现到，确定了该公司以及子公司，产能订单都已满，那么节后涨价概率就非常大了！（波段操作，今天高点止盈的话，也获利10%了）

想跟进的学员可私聊学习，傅哥对这只股，把握信心十足。

傅哥寄语：趁市场还没有热起来，敢于潜伏，敢于加仓，敢于抄底，敢于持股，敢于学习！行动自己比什么都强！

傅盘：跨节金股

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原标题：净利润回正 非广告业务大涨 美图战略之变迎来“变美”

　　近日，专注“变美”的美图公司购入厦门美峰创谷2号楼，并命名为“美图大厦”。逆周期的大笔投资展现了美图公司对于未来的信心。

　　美图公司的信心来源之一是其不久前发布的中报。美图公司2020年中报显示，期内公司持续经营业务营收为5.575亿元，同比增长20.1%；毛利增长15.5%至3.557亿元。值得注意的是，经调整归母净利润为2494万元，实现扭亏为盈。此外，中报另一亮点是非广告业务大幅上涨。不少分析人士视之为美图公司的“第二增长曲线”。

　　非广告收入填补疫情影响

　　海外用户增速快

　　在疫情肆虐的上半年，除在线广告之外的所有业务均实现了增长，高级订阅服务及应用内购买业务同比大增209.2%，互联网+增值服务同比增长37.3%，其他业务同比大增126.2%，让总营收实现了20.1%的增长。

　　究其原因，增幅最大的高级订阅服务及应用内购买业务得益于公司产品主要运营数据的增长。本期月活跃用户总数较2019年下半年增长4.6%至2.95亿。日均使用时长则从13.6分钟增至15.4分钟。大陆和海外市场月活跃用户数分别增长1.2%和18.1%。

　　旗下BeautyPlus、AirBrush等海外市场产品对美图公司高级订阅服务及应用内购买业务贡献较大。其月活跃用户数取得较大增长，推高了该业务的营收，使其半年收入即达8412.8万元，接近去年全年8598.7万元的收入。

　　大陆市场产品持续活跃，海外市场产品增长较大，为美图公司相关业务收入的增长提供了引擎，抵消了疫情带来的不利影响。

　　千亿级“变美”赛道

　　美图公司继续领跑

　　受疫情影响，上半年影像美化类产品整体活跃度下降，美图公司产品仍能在月活跃用户数上逆势增长的原因在于其不断进行业务和服务架构的调整，并持续进行相关内容和技术深耕。

　　面向用户，美图公司拥有广受欢迎的图片处理软件美图秀秀，面向潮流个性年轻用户的App美颜相机，深受女生欢迎的潮流短视频社区美拍等产品，并在海外开发出服务于不同人种喜好的BeautyPlus，自然中性的修图产品AirBrush等产品。满足用户各种日常影像美化需求的产品矩阵及内容，让用户爱不释手。

　　面向行业，美图公司则通过成熟的AI、VR、云计算等技术，为美妆、医美行业提供相应的解决方案。

　　纵向对比，美图公司经受住了疫情的考验，保持了月活跃用户数的不降反升。横向对比，美图公司在“变美”这个竞争者众的千亿级市场竞争力如何？事实证明，在“变美”赛道上，美图公司继续保有其核心竞争力，实现领跑，而用户正是美图公司的核心竞争力。

　　QuestMobile出具的中国移动互联网2020半年大报告，公布了涵盖社交、电商、短视频、搜索等多个领域的2020半年度中国移动互联网实力价值榜。美图秀秀、美颜相机双双入选“TOP30赛道用户规模NO.1App”。此外，美图秀秀入选App用户规模亿级玩家，美颜相机入选App用户规模五千万级玩家，成为三个榜单中仅有的两款图片美化和拍照摄影领域App。

　　做好内容转化与生态链整合

　　提升用户流量变现能力

　　在充裕的现金流和海量用户的护航下，如何留住并让用户停留时间更长，又如何提升用户的流量变现能力？美图公司的做法是，通过内部的内容体系提升和外部的合作协同，持续进行“变美”生态链整合。

　　对内，美图公司作为头部图片及短视频等的内容生产平台拥有者和技术支持者，自身及平台内用户具备良好的内容生产能力，通过平台技术的支持，可实现内容创意落地和变现。

　　中报称美图公司新孵化的达人内容营销解决方案(IMS)业务是第四类业务——其他业务大幅增长的主要驱动力，占2020年上半年其他业务收入的72.9%。

　　该业务专注于为客户提供包括KOL和KOC达人的多社交平台社交广告营销服务，同时还提供招募、培训、内容制作支持、质量控制及服务结算解决方案等相关配套服务。

　　美图公司还发布了MCPstudioAR创作工具和“创作者计划”，丰富平台影像和特效内容，并让用户生产的优质内容能被更多用户使用，并从中获取收益，刺激平台活跃度与提升流量变现能力。

　　此外，美图公司还积极扶持国潮，美颜相机推出的“新国风妆”提炼汉、唐、宋、清四朝妆容中最具标志性的元素，红到了日本的社交平台。美图秀秀也在泰国被时尚芭莎(泰国版)主编在社交平台主动分享，被拥有75.9万粉丝的时尚博主@Fahsarika向粉丝展示；在韩国则登上了综艺节目《高中带货王》。

　　对外，美图公司则寻找协同，与被投资公司共建变美生态链。

　　在“互联网+化妆品”领域，美图公司投资个护潮牌——美则，携手打造升级变美生态链；投资美得得，为其提供成熟的SaaS服务，助其二、三、四线门店优化供应链。在皮肤医学领域，美图公司与上海市皮肤病医院共建上海市皮肤病医院互联网医院，目前已获批上海市卫健委颁发的互联网医院牌照，未来将密切关注并深入研究中国人的肤质状况。

　　依托于海量用户，美图公司具备了搭建内容生态的可能，并助推其“美和社交”战略落地。而优质内容生态的搭建，则有助于平台用户的拉新和留存。用户和内容双向赋能，最终都指向提高美图公司营收，夯实美图公司的行业根基，并持续为“变美”赛道和合作伙伴创造价值。未来更具吸引力的“变美”赛道与“变美”生态才是美图公司真正的信心之源。

（文章来源：证券日报网）

(责任编辑：DF407)